【财讯】螺纹钢市场分歧明显

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库存和诉求

7月7日，由中物联钢铁物流专业委员会主办，光大证券与西本新干线合作的年下半年钢材市场形势解体研讨会在上海召开。 钢铁公司与商家和期货机构参加了这次会议，就现在钢材价格多的双方的激烈对立发表了各自的观点。

“产能进度超过预期，钢厂半年利润近年来创新高，社会库存持续低位。 ”。 来自西本新干线的最高研究员邱跃成概述了上半年钢铁领域的状况。 然后他说，下半年钢材整体的价格中枢面临下行压力，但产品方面出现了“板强强弱”的分化。

随着最近废钢价格的上涨，电弧炉再次成为讨论的焦点。 上海西本钢铁贸易迅速发展有限企业社长姚云峰认为，上半年地条钢整理整顿结束后，电弧炉的生产能力有望释放，特别是广东、西南等钢材价格相对较高的地区。 电弧炉的增产有望抑制以前传来的长炼钢生产限制引起的价格上涨。

来自光证券的钢铁研究员王招华说，今年电弧炉的产量将受到石墨电极不足的限制。 石墨电极以往显示出供给赶不上需求的状态。 另外，据调查，今年的石墨电极预计最大增产将达到20%，远远不能满足下游的诉求。 因此，下半年电弧炉的产量很难对钢材的昂贵产生实质性的影响。

除非生产能力发生明显变化，现阶段库存和未来预期诉求是左右钢材价格的第一要素。 “商家不怕囤积，钢铁社会的库存保持低位”的观点被各嘉宾广泛认可，但在钢铁工厂的库存现状中观点存在分歧。

姚云峰认为大型钢厂库存最近有上升趋势。 现在钢材现货如此高利润，大型钢厂扩大生产是合理的选择，这些也从上游铁矿石补充库的增加中得到了支持。 南方梅雨季节后的高温天气实际上对下游钢材消耗端的影响很大。 雨季的影响是线，高温的影响是广泛的。 因为这种高温对诉求的抑制变得更显着。

申银国际期货研究所黑色拆师石表示，下半年的基础设施建设将对钢材的指控起到有力的支持。 推进一带一路政策也增加沿线各国对我国钢铁的诉求。 “下半年钢材价格的推移在上涨和下跌方面有可靠的依据。 就像现在螺纹钢期货主力合同的巨大持仓一样，很多空双方谁也不服谁”石说。 另外，石头认为螺纹钢的本轮行情是政策主导的，是供给方改革国取缔“地条钢”的直接结果。 目前钢厂整体负债仍在60%以上，钢厂高利润的维持有助于处理产业杠杆、人员配置等重要问题。 下半年政府依然有理由维持钢材的高利润。

来自其他期货机构的分析师认为钢材价格即使保持高位也不一定会带来钢厂总是保持高利润的结果。 由于供给方改革的红利和政策导向的变化，有可能转移到产业链的其他端。

专家认为，比起期货市场上空卖钢材的价格，虚拟钢厂的概念是空卖螺纹钢的虚拟利润还是做出更好的选择。 铁矿石和焦炭是螺纹钢生产的主要原料，两者的主要下游方向也是钢铁公司。 这是因为可以以一定的比例购买焦炭和铁矿石再销售相应量的螺纹钢，实现在期货市场开设虚拟钢厂的效果。 现在螺纹钢的价格和利润都很高的情况下，抛开螺纹钢购买铁矿石和焦炭，有助于投资者锁定钢材的高额利润，避免将来钢材价格变动带来的风险。