【财讯】聚丙烯价钱波动规律拆析

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年01月28日18:48大连商品交易所 我有话说

我国聚丙烯的价格变动非常激烈，从2007年开始pp价格追随原油价格持续上涨，2008年6月达到了最高点，之后随着金融危机的爆发，价格急剧上涨。 2007年中国聚丙烯年平均价格为12009元/吨，2008年6月上升到最高达16800元/吨左右，涨幅接近40%，大价格上涨基本与原油趋势一致。 从年内的变动情况来看，受金融危机的影响，2008年的状况比较特殊，最大为17000元/吨，最低为6400元/吨，价格变动为10000元/吨，即使在普通年份价格振幅也很大，2009年的价格幅度约为47。 年受国内pp新装置大量生产的影响，振幅下降到18%。

图表41我国聚丙烯的年价格趋势(元/吨)

7.1.2国内地区间聚丙烯价格状况分析

现在中国塑料现货市场有两个大的集散贸易集中区。 一个是华东的余姚市，二个是华南的顺德东莞地区，另外，华北的齐鲁化工城近年来发展迅速，成为华北地区塑料贸易的价格中心，但总体来说华北塑料贸易商的规模很小。

数据证明: pp品种为拉丝材的统计期间为年1月1日-年12月31日。

(一)华北华东地区价格差异

据年的日价数据统计，华北和华东之间的平均价格差水平为-159元/吨左右，标准差为187.36。

图表42拉丝级pp华北-华东价差统计表( a )

7.2聚丙烯与上游原料价格的相关性

产业链介绍:聚丙烯来自原油，其产业链如下:原油用炼油装置加工成汽车、柴、煤油等成品油和石脑油，石脑油用裂解装置生产烯烃和苯，其中乙烯和丙烯的 生成约0.6吨的丙烯，不同的装置以这个比例上下变动)，乙烯主要生产聚乙烯，丙烯生产聚丙烯。

原油-石脑油:从石脑油的生产来看，都是由精油产生的，其收率受原油成分限制，另外，由于原油是混合物，石脑油的生产率除了受原油成分限制以外，还根据成品油和乙烯等产品的诉求变化在一定范围内调整 从世界范围来看，石脑油的生产比例基本在17-18%左右。 世界石脑油的平均毛利率基本为35-50美元/吨(石脑油加工价格)。

烯烃-聚烯烃:乙烯、丙烯在聚乙烯和聚丙烯的生产中大致使用1.01吨，其中聚乙烯1吨消耗1.01吨乙烯，均聚丙烯和丙烯之间也大致为1:1的关系，共聚聚丙烯

7.2.1聚丙烯与原油价格的相关性

从聚丙烯和原油2008-年的价格走势来看，原油处于产业链前端，因此价格更敏感，价格波动比聚丙烯稍剧烈。 但是，两者的趋势几乎一致，上升和下跌的时刻几乎一致。

图表48聚丙烯和原油价格的变化

7.2.2聚丙烯与丙烯价格的相关性

从2008-年聚丙烯和丙烯同步的价格趋势图来看，两者在时点上几乎可以同价格下跌，两者的价格差在价格平稳的时期约为50美元/吨左右，在急剧下跌和上涨的过程中价格差进一步缩小。 另外，由于丙烯基本上用于聚丙烯的生产，因此可以观察到丙烯的价格变动对上游原料的影响和与其相关的其他产品的诉求，例如乙烯、成品油等的影响很大。

图表49聚丙烯和丙烯的价格变化

7.3聚丙烯与聚乙烯价格相关性的分析

聚丙烯和聚乙烯来自石油，而且乙烯和丙烯处于共生关系，两者的价格趋势基本一致，2008年-年价格相关系数约为0.79。

图表50聚丙烯和聚乙烯价格的变化

7.4我国聚丙烯价格影响因素分析

7.4.1原材料价格的影响

(一)原油的影响

国际原油作为衡量经济前景的重要指标，通常根据国际原油的变动来评价未来的经济状况。 国际原油价格变动对包括聚丙烯在内的塑料市场整体动向有很大的影响，但对市场心理方面的影响很多，但对价格因素的传导没有太大的影响，国际原油的变动在国内传播的价格影响大约在2-3个月左右。 国际原油上涨，一定程度上提高了市场商家和下游制造商的心理状态，好转了市场人气，市场的询盘增加了。 国际原油持续上涨，市场估计会上升，市场成交量会好转。 国际原油的下跌在一定程度上打击了市场业者和下游制造商的心理状态，继续浓厚市场的展望气氛，降低了下游的进货欲望，上升了市场库存，增大了商家的压力。 国际原油持续下跌，贸易商的出货压力将持续增大，市场报价将下降，市场成交量将下降。

(2)丙烯单体的影响

丙烯单体作为聚丙烯的直接原料，对聚丙烯的生产价格影响最大，影响装置能否正常作业。 但是，丙烯单体受原油变动的影响很大，因此该市场业者和下游制造商对国际原油的关心度较大，对丙烯单体的关心度相对较小，因此丙烯对聚丙烯市场价格的影响在市场上并不明显。 市场上石化公司的装置停车材料，某些品种的供应源减少，市场上该品种的供应源价格经常上涨。 这种丙烯单体在市场上表现出的第一个因素是能否保证石化装置的正常运行。

7.4.2下游费用对聚丙烯价格的影响

从上世纪末开始，我国pp产品结构逐渐接近国际费用结构。 在针织产品市场上国产材料占主导地位，进口材料生产的塑料编织袋用于出口很多，内销只有少量。 这个行业的绝对消费量很多，但pp占总消费量的比例逐年减少，从2006年的48%下降到每年的42%，大型化、高强度、防静电、抗老化等包装袋有今后针织品整体迅速发展的趋势。

而且，在pp下游产品中，纤维和注塑产品的消费量异军突起，以两位数的速度逐年增加。 在纤维制品市场，生产中的低级制品大部分使用国产材料，生产高级丙烯酸制品的细旦、超细旦、薄型无纺布、强力丝等必要的原料依靠进口处理。 预计pp在纤维制品中所占的比例将从2006年的约11%增加到每年的约14%。

在注塑产品市场上，国产材料和进口材料平分秋色，国产材料占中低端市场，进口材料独占高端市场，例如市场需要的薄壁注塑专用材料等。 注塑料市场潜力巨大，费用预计从2006年的150万吨增加到每年的350万吨。 另外，吹塑容器专用材料、高流动高耐冲击汽车专用材料、bopp热封膜、线速度400m/min以上的bopp高速生产线专用材料、耐压管材等市场前景广阔。

在市场容量巨大的通用材料市场上，在国产材料和进口材料竞争非常激烈相对容量较小的专用材料市场上，进口材料独占天下。 汽车零部件、各类家电等高级专用材料大多以材料加工形式进口，产品附加值和质量要求高，材料相对固定，国产材料很难进入这样的市场。 另外，pp改性材料在国内专用材料市场也占有一席之地。

7.4.3国家政策的影响

对塑料领域来说，一项政策的出台是公司迅速发展的风向标，直接影响塑料领域的迅速发展方向。 如果塑料领域的生产能力过剩，当需要淘汰落后生产能力的政策受到金融危机的袭击时，塑料领域的出口贸易受到很大影响，此时国家政策需要支持内需的迅速发展，国家相关政策是塑料领域的 由于我国聚丙烯生产能力不足，对外依存度约为28%，国家鼓励进口，从2008年1月1日开始将含聚丙烯树脂类的进口关税从7.6%调整到6.5%，没有其他政策限制。