【财讯】纯碱暴跌每吨千元 海化亏3.2亿 烧碱更惨烈

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纯碱暴跌每吨千元 海化亏3.2亿 烧碱更惨烈 年10月15日08:32生意社

到今年第二季度末，青海省碱业、昆仑碱业、四川省和邦三家工厂库存量共计约30万吨，全国纯碱厂产品库存量已经超过70万吨。

据资产管理周报记者统计，主力产品有纯碱和苛性钠上市企业32家。

一个现象是，碱性公司非常关心房地产领域的兴衰。 建筑材料(如玻璃、门窗、地板和管道)的第一个来源是因为它们不能分离纯碱和碱。 实际上，建材领域的景气度与纯碱和烧碱的价格的相关度极高。

而且，分割碱性产品下游市场的造纸、纺织、金属冶炼等领域在其价格上涨过程中引起了波澜。

纯碱和玻璃一起上升

华泰证券( 9.67、0.10、1.04% )化工研究员吴剑平说:“纯碱的用途比较集中，40%-50%用于玻璃制造，20%左右用于造纸、冶炼金属等。”

事实上，“房地产领域-玻璃领域-纯碱价格”是相当明确的价格传导路线。

“现在的玻璃价格下降到了多年来的低价，一点生产线都停止了。 ”。 天津一家玻璃生产公司的李姓负责人告诉记者:“玻璃价格与房地产建设项目的开工率密切相关。”

国家统计局的数据显示，今年1-8月房屋新开工面积的增长率比去年同期减少了6.8%。 上半年，玻璃领导公司的金晶科技( 3.42、-0.02、-0.58% )损失超过1亿，洛阳玻璃( 5.40、-0.09、-1.64% )、耀皮玻璃( 5.72、0.01、-0.58% )损失分别为5241万、358 %

关于纯碱和玻璃之间，价格传导更迅速。

从产地分布状况来看，环渤海湾、黄海中北部聚集了山东海化( 4.23、0.09、2.17% )、三友化学工业( 4.00、0.08、2.04% )、青岛碱业( 7.48、0.27、3.74% )等大型碱制造公司

玻璃生产公司强烈依赖地区纯碱供应商，形成了纯碱价格和玻璃价格共同上涨的现象。

今年玻璃价格暴跌，玻璃上游的纯碱也降价了。 相应地，在玻璃价格高涨的年份，纯碱价格迅速倍增到每吨3000元以上。 但是高企业的库存会影响两者的联动反应。

根据中国玻璃新闻网的数据，9月下旬全国玻璃的平均价格几乎上涨了。 但是纯碱的价格依然下跌，比去年最高时下降了1000元/吨。 库存太高的话，纯碱和上游原盐的价格有时会“脱节”。

“9成以上的原盐被用于生产二元，占纯碱生产价格的30%左右，也是影响纯碱价格的重要因素。 ”。 宏观源证券( 19.39，0.55，2.92 % )由无名拆师告诉记者。

根据国海证券( 10.04、0.04、0.40% )今年8月的研究报告，“今年的山东海盐产量比上年减少约300万吨，约占去年全国产量的5%，对下半年的原盐价格有正面影响”。 事实上，现在原盐的价格变动不大。

“原盐和纯碱的价格不合适是特殊的，但这种现象持续了1年左右也表明了碱过剩的严重性。 》上述分析师说。

苛性钠和pvc“跷跷板”

效果更明显。

碱的应用比纯碱更广泛，同行竞争激烈，价格变动的概率也更高。

从产业链看，烧碱的下游费用领域以造纸、纺织(印染、化学纤维)、氧化铝为主。 根据中投顾问发表的《-年中国氯碱工业投资的分解和将来预测报告书》，造纸领域的碱燃烧使用比例为25%，纺织领域的使用比例为19%，氧化铝的使用比例为7%。 这些“吃”碱燃烧的主力领域的景气成为碱燃烧价格变动的晴雨表。

从单一产品来看，氧化铝一定与碱燃烧有最密切的关系。 每吨的碱消费量约为100-130 (浓度为百)，但新项目开始生产前的填充母液量消耗更多。

“氧化铝公司的装置开工直接影响碱燃烧公司的出货、生产。 ”。 深圳一家证券公司化工领域的分解师说:“08年国际金融危机影响我国氧化铝市场时，许多氧化铝公司被迫停产、减产，烧碱在这个领域的消费量锐减，价格迅速下跌。”

在下游产品“发威”之前，烧碱受到共生产品的价格的制约。

“苛性钠是被动产品，是随着氯的制造而产生的。 氯碱工业多由氯生产。 ”上述宏观来源证券的解体师说:“因为氯不能库存，而且碱燃烧可以用纯碱代替。”

实际上，氯便宜，真正影响碱燃烧价格的是以氯为原料制造的聚氯乙烯(以下称为“pvc”)，该产品广泛应用于管材、型材等房地产建材市场。

“从历史曲线来看，pvc和碱燃烧的产量一直很高，pvc产量的最低点是碱燃烧产量的最高点。 ”。 长时间跟踪研究pvc的业界人士说。

“pvc价格和碱燃烧价格有明显的关联性，两者有“跷跷板”的关系，同时pvc价格的变动通常比碱燃烧先，有2~4个月左右的先行量，pvc价格的变化会传递到碱燃烧。 由于pvc的价格影响因素在增加，价格变动敏感性很高。 ”。 上述分析师表示。

核心上市公司

全国纯碱生产能力最多的公司是三友化学工业，年产纯碱220万吨。 双环科学技术( 6.29，-0.16，-2.48% )年产纯碱180万吨。 最近，年产纯碱80万吨的青岛碱业发表了公告，预计今年第三季度净利润损失在1.8亿元左右。 主要经营产品与纯碱山东海化同样的预亏，今年1-9月净利润损失为3.15亿元至3.2亿元，其中，7-9月损失预计为1.55亿元至1.6亿元。 企业将赤字的原因解释为“企业下游企业的操作不足、诉求低”。

据纯碱协会统计，截至今年第二季度末，青海省碱业、昆仑碱业、四川省和邦三家工厂库存量共计约30万吨，其他厂家库存量共计44万吨，全国纯碱厂生产产品库存量已经超过70万吨

同样，氯碱领域的产品差异很小，基本上市场完全竞争，你死了，我活着的现象比较明显。 历史最长的pvc生产公司天原集团( 6.84、0.17、2.55% )去年生产了pvc47.77万吨、碱41.32万吨，分别比上年减少了8.34%、4.04%。 净利润同比下跌8成，今年内报告了1.6亿元的损失。 同样主营碱、pvc和氯碱化学工业( 9.97，-0.29，-2.83% )创下了1996年以来的最高业绩，在每年生产26万吨碱的新疆天业( 6.91，-0.09，-1.29% )中报告了利润。

“跷跷板效应”是内蒙君正( 6.48、0.03、0.47% )企业制造双赢的。 企业年产量为pvc31.41万吨，苛性钠23.64万吨，企业表示:“碱(含碱和液碱)比上年大幅增加，在一定程度上弥补了pvc平均价格水平下降对营业利润率的影响。” 据中国氯碱工业协会统计，年国内烧碱生产能力达到3412万吨，同比增加12.9%。 但是，公司的生产热情似乎没有下降。