【财讯】大宗钢铁电子盘交易与期货交易的针对

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大宗钢铁电子盘交易与期货交易的针对 2009年02月10日21:39国泰君安期货

一、结算价格和平均价格的对

期货交易每天以当天结算价格实行当天无负债结算制度。

当天结算价格是指基于某期货合同当天成交价格成交量的加权平均价格。没有当天成交价格的情况下，将上一交易日的结算价格作为当天结算价格。

大宗钢铁电子商务以当天的平均价格实施结算。

每天交易时间段内任一时刻的平均价格是中心的电子交易合同(目标)在该交易日的该时刻以前全部成交的加权平均价格，在没有当天成交的情况下，将上述交易日的平均价格作为当天的平均价格。

也就是说，期货交易中当天的结算价格在某种程度上与电子交易中的平均价格相等。

二、交易时间对

期货交易的交易时间是每周星期一到星期五(国家法定节日除外)上午9点到11点30分下午1点30分到3点

远期交易的交易时间是每周一至星期五(国家法定节日除外)的上午9点15分至11点30分和下午13点30分至15点。 其中，上午9点15分~9点25分是捐赠申报时间，9点25分~9点30分是捐赠定价时间

卡电子商务的交易时间是每周星期一到星期五(国家法定假日除外)9:00-15:00

三、交易模式的应对

期货交易是以期货合同中目标物的数量、质量等级和交割等级及替代品的抽水标准、交割地点、交割月等条款标准化为前提的，期货价格是因交易公开竞价方法而产生的交易模式。

大宗钢铁电子交易可以分为长期交易、专业交易和赊账电子交易。

长期交易是指交易商在部分合同约定的情况下，买卖双方各自进行投标、竞争买卖的交易。 前几天在交易模式下签订的电子交易合同允许转让。

专业交易是指与特定地区或特定商品相比买卖双方签订电子交易合同的交易模式。

电子商务是指，在中心规定的可交易的钢铁制品范围内，交易商通过中心的卡电子商务系统购买，发表销售申请(购买合同)，接受申请(成交)和签订不可取消且不可变更的电子合同，进行买卖

四、每天价格的最大变动限制是

期货交易:上一交易日结算价格±4%以下

大宗交易:上一交易日平均价格±200元/吨以下

五、交易保证金的对象

期货交易:合同价值的5%，期货企业按交易所标准增加2-3%，即8%

大宗交易:合同价值的20%

我们发现，期货交易与电子盘交易相比，保证金的比例低，因此资金的占有量少，资金的流动性大幅度增加，有利于大规模钢材交易，期货交易的杠杆作用也更突出。

六、保证金的变动是

期货交易:以铜、铝锌为例

铜、铝、锌期货合同持仓量变化时交易保证金的征收标准

从进入交接月之前的3月的第一个交易日开始，持仓总量( x )满足以下标准时的铜、铝、锌交易保证金的比例

x 积12万5%

十二万

十四万

x>16万10%

注: x表示某个月合同的双边持仓总量。 单位:手。

锌期货合同上市运行不同阶段交易保证金的征收标准

锌交易保证金在交易时间段的比例

合同日期起5%

自交付月前2月的第10天交易日起7%

从交接月的第一个月的第一个交易日起10%

从交付月前的第一月的第十个交易日起15%

从交接月的第一个交易日起20%

大宗电子商务:

买方交易者分期付款和卖方交易者的交货单保证金

买方分期付款的支付标准和进展:

签订合同时，按订单金额的20%支付

平均价格低于买方订单价格时，交易商必须在上述金额以外立即补充账面价格差

在前几天倒数第三个交易日结算的情况下，交易商对签订的合同支付全额订单金之后签订合同的情况下，支付全额订单金

中心可以根据行情的变化调整支付标准和进度，交易商必须根据中心的要求立即支付全额货款。

卖方交货单保证金的支付标准和进度:

签订合同时按销售额的20%支付

平均价格高于卖方销售价格时，交易商必须在上述金额以外立即补充账面价格差

前几天倒数第三个交易日结算的情况下，交易商必须用仓单置换仓单保证金。 否则，交易商对签订的合同将全额的销售额作为仓单保证金，然后在签订合同时，将全额的销售额作为仓单保证金支付

中心总是可以根据行情的变化调整保证金的支付标准和进度，交易商必须根据中心的要求立即支付保证金。

七、交易手续费的对象

期货交易:成交金额的万分之二以下(包括风险准备金)

大宗交易: 1元/吨

八、最小交接单位是

期货交易: 25吨，即5手

大宗交易: 10吨，即2手