【财讯】秋光暖 风将起 谋新局一一鹏华成长智选基金10月15日认购截止

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基金超级种类

深度基本面研究+广度智能量化选择株

鹏华成长智选混合基金

基金代码: 010264

拟任基金经理:梁浩包兵华

正在发行中

文/一禾郡主徒步滚雪人

最好的投资是拉着风中飞翔的鸟，放眼现在的中国经济转型期，根据路线和细分行业会出现各种各样的小领袖。 特别是近几年，中国科研论文核心期刊的引用量急剧增加，这也为中国细分课程小龙头的存在提供了更为华丽的土壤。

我们必须关注“月亮”大而强的公司，另一方面，“小而美”的企业，对个人投资者来说，投资行业也同样有多个“小而美”的小领袖，他们可以超越个人财富的曲线。 这就是世界著名的管理者赫尔曼·西蒙提出的“隐形冠军( invisible champion )公司”。 之所以“看不见”，是因为这些公司几乎没有受到外部的关注。 另一方面，“冠军”意味着在某细分行业集中卓越、领先。

特别是处于经济转型升级过程中的a股市场，各细分行业的结构机会层出不穷，在发掘“隐形黑马”方面，鹏华基金的梁浩绝对是不可忽视的存在，其重仓的一股可能鲜为人知。 比如某网络红小家电企业品牌、电商代运营商、小米产业链的行李箱制造商等，但历史收益力惊人。

目前梁浩是管理基金总规模达到226.77亿元，市场上罕见的超过200亿的top级基金经理。 而且作为鹏华基金研究部的负责人，梁浩也在扩大投研团队的能力范围，在其领导下的鹏华成长投资天团已经聚集了各细分课程的精兵强将。 a+h投资研究经验丰富的聂毅翔、成长投资者王海青、擅长拆除宏观战略的张华恩、擅长多因子量化的选择股包兵华。 有25名涵盖所有领域的研究者进行备份。

现在鹏华成长投资天团系列的新力作，梁浩和包兵华合力为基础的鹏华成长智选( 010264级，010265级)在各大渠道发烧。

产业思维做投资，不刮风时先行布局。

梁浩是具有12年投研经验、9年公募基金管理经验的成长投资大咖啡，是中国人民大学经济学博士，现在是鹏华基金理事长( md )、研究部总经理、投委员会的成员，早年在新闻产业部电信研究院(现中国新闻通信研究院)工作，产业 这种经验还建立了梁浩区别于其他基金经理的替代增长投资视角:希望从更多现有的商业结构中看到大产业或社会的迅速发展趋势，从中发现长期的产业特征。

更一般地说，很多人可能关注“怎么投票”，梁浩重视“为什么”。 他正在经历新的趋势，或者以前看到企业品牌在网上被激活。 “网络精神是这个中国社会快速发展的最深产业力量。 ”。 梁浩经常说他很看好互联网以前流传的产业重建。

产业思考进行投资，所有机会的发掘对产业的迅速发展有着理解。 “比如，我们组有网红概念车。 我们不是在风来的时候布局，而是两年前开始布局的。 我们还很早就部署了小米概念股。 因为当时就发现了小米重建中国制造业。 其背后是互联网和中国制造业的结合。 ”。

做绝对利益的构想做相对利益，赚公司成长、产业快速发展的钱，梁浩的产品在降低变动、控制撤回方面具有明显的特征。 以代表作鹏华新兴产业基金( 206009 )为例，据wind数据统计，截至去年9月18日，近1年来，该基金下行风险为10.74%，低于同类平均水平。 年化变动率为20.06%，小于同种平均。 梁浩自年管理鹏华新兴产业以来，期间任职收益率达到394.63%，任职总收益率增加近4倍，年化收益率达到19%，在同期322股偏股混合型基金中名列前十。 今年的收益率也达到了66.79%，名列前4%(34/990 )。

资料来源: wind，截至年9月18日

开辟研究和投资的连锁

用科学技术系统处理投资课题

中国的资本市场越来越成熟，投资战略也不变，需要与时俱进，常研总是新的。

“曾经我认为自下而上是最贴近企业实际情况的投资方法。 如果对企业有深刻的认识，就可以抵抗短期下跌带来的心理恐惧，在表现企业股价的时候也可以好好地持有。 》从历史上看，梁浩的持股周期平均时间很长，同时发掘了很多“非市场共识”的黑马。 但是，如果只从下到上寻找阿尔法，beta的组合可能会不顺利，很长时间内收益率可能不会怎么提高。 经过十多年的投研磨，梁浩开始考虑如何优化自下而上的投资方法。

“很多情况下，从股票中选出的alpha很大，但在部分市场环境中不匹配大beta的话就很麻烦了”梁浩指出，有必要稍微优化一下，而不是再次推进自己的框架，提高自己的投资效率。

因此近年来，在“基本面投资”理念的指导下，鹏华基金投资研究小组一直贯穿研究与投资之间的链条，聚集鹏华成长投资天团、鹏华基金研究小组的理念和思想，试图用科学系统处理投资中的难题，可以兼顾贝塔和阿尔法 “如果把自上而下和团队智慧加入我们的股票选择框架，就有机会结合不同风格的市场，获得稳定的超额收益。 ”。

基本面投资是核心

“自愿选择股票×量化投资”双剑合璧

回顾过去五年，鹏华基金研究部经历了建设、完全、不断融合、不断创新的过程。 从最初聚焦领域股票研究的1.0版本，到从上到下紧密结合的2.0版本，再到从上到下结合的宏、量化和大数据、细分领域基本面研究的3.0版本，鹏华投研究系统在搜索中不断升级世代 年，梁浩积极量化投资专家包兵华重磅宣布鹏华研究智选，也是鹏华研究体系3.0的实践之一。 包兵华出生于证券公司量化研究员，具有超强的量化建模能力，擅长多因子量化选择股，用量化的方法建模积极的投资理念，筛选出符合市场整体积极投资理念的股票。

根据基于主动管理引入量化策略的理由包兵华分解，中国资本市场目前还处于比较不完善的阶段，但仍有很多利益机会。 首先投资者以散户为主，情绪化非常明显，市场变动比较大，市场变动的时候多隐瞒一点机会。 其次是新闻不对称，没有公开。 三是投资者的理念和做法不成熟，增加下跌，这都给量化战略带来了一点机会。

量化战略的优点是使投资收益更稳健:首先是基于科学性、大数据的统计效果、衍生品价格理论、科学理论，其次是利用效率、量化模型或量化战略，可以在短时间内覆盖整个市场，执行速度

“量化的投资建模应该基于正确的投资逻辑而不是基于纯粹的数据挖掘的模型构建，量化的投资将积极管理的投资理念和投资逻辑量化、正规化、模型化，克服人性的弱点

华研究智选成立的业绩表现也显示了“自主+定量化”双剑合璧的威力:截至9月18日，鹏华研究智选今年的收益率为62.33%，远远超过沪深300指数15.64%的涨幅，超过班平均39.69%的涨幅，克拉拉

从“研究智选”到“成长智选”

量化多战略制造基金的新品种

现在鹏华研究智选的“高级版”——鹏华成长智选混合型基金( 010264级，010265级)来了！ 同样的处方，不同的味道。 同样梁浩和包兵华大力共同管理，整体投资思路和做法一致，但在配置弹性和攻击性方面略有加强，积极增加一股拐点的配置。 将来鹏华成长智选可以在a+h股2地3市投资，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中港股通标的股票占股票资产的比例在50%以下。 而且鹏华成长智选是鹏华研究部迄今为止几大版本实践结合的结晶，可以说重点是积极选择股票，量化投资，使用量化的多战略制造基金新品种。

无论是梁浩的鹏华新兴成长，还是梁浩和包兵华共同管理的鹏华研究智选，还是重磅发行的鹏华成长智选，都是鹏华研究部团队合作的产品，有统一的核心投资理念，从基本面出发，可能各自的实现方法都有差异。 “无论我们的研究体系如何进化、进展，都以基本面投资为中心变得更好、更完整。 这是我们最核心的理念，也是安全生活的书。 ”梁浩如这样说。

关于基本面投资如何保持在量化战略中，梁浩指出，首先要严防财务造假，克服以前传来的量化投资的这个缺陷。 其次，需要长时间跟踪、深入调查、关注公司治理、管理层品格，最后提前反馈季度报告披露前的基本面变化，提供投资的前瞻性研究判断。

选择活动基金的是选择者，选择基金经理。 段永平说:“做对了，把案子做对了。” 我知道哪条路是对的，关于怎么走，让更专业的基金经理代理，没有什么乐趣吗？

双重福利留言很有礼貌

活动时间: 10月12日~10月14日

活动奖品: 50元京东卡15张

参加方法:

【福利2】“看”数超过50的情况下，追加发送5张50元的京东卡。 如果“看”数超过100，继续追加5张50元的京东卡。

1 .私信通知当选的粉丝。 如果没有收到奖品，请用私信联系2 .奖品在活动结束后7个工作日内发放。 3 .本活动的最终解释权归属鹏华基金。

风险提示:本基金不保本，可能发生损失，基金有收益变动风险。 中国证监会关于注册本基金募集，并不表示实质上评价或保证本基金的价值和利益，也不表示对本基金的投资没有风险。 基金管理者承诺以诚实的信用、勤奋的职务粗略地管理和运用基金资产，但基金一定受益，不保证最低收益。 投资者在购买基金时，必须详细阅读本基金的基金合同和募集证明书等法律文件，掌握本基金的具体情况。 基金管理者管理的其他基金的业绩及其投资者获得的过去业绩不预示将来的业绩，也不保证价格基金的业绩。 对基金的投资要慎重。

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