【财讯】“买基金是选换手率高的好，还是低的好？”

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大咖啡直播间

今晚20点，基金经理王健和新富战略第一解体师荀玉根出现在微信直播间，给大家带来了垄断战略分享！

对话主题:

下半场的疫情对策

嘉宾介绍:

王健:中欧基金成长战略集团资深基金管理者，工作超过16年，有9年的基金管理经验，兼顾价值和成长，任职期间年化收益率达到16.72%(wind，/5/7现在)，是平衡型选手。

荀根:海通证券研究所副所长、首席策略分解师、经济学博士、注册国际投资分解师，是新富、水晶球奖等最佳分解师的“全满贯”第一。

【如何参加】

识别/扫描图中的二维码，或点击句末的“阅读原文”即可参加！

回答基民最关心的投资疑问~

这是【养基问】栏第35期

q1 :买基金是交换率高还是低？

首先说结论，交换率的高低与基金的收益水平没有直接关系。

基金交换率的公式如下。

通常，换汇率可以考虑资金组合的变化频率来理解资金管理者的投资风格和投资效率。 交换率的高低反映了基金资产中股票买卖操作的频率，高交换率可以从侧面证明基金的操作风格灵活，低交换率可以证明基金风格稳健，重视通过购买和持有战略造福投资者。

但是，交换率和收益率之间没有显着的相关性。 让我们用两个具体的数据图来感受一下

首先，高交换率不代表高收益。 年交换率超过1000%的158只灵活配置型基金中，收益率分散在-2%~85%之间。

( wind，. 1.1-.12.31 )

其次，获得相对高收益的基金也不限于交换率的高低。 年收益超过50%的313只灵活配置型基金，交换率也大不相同。

( wind，. 1.1-.12.31 )

由此可知，选择基金时没有必要太烦恼交换率这一指标。 但是交换率确实是基金或基金经理综合评价的重要指标。

q2 :固收+是什么意思？ 不吃亏吗？

固收+有两个意思。

作为投资战略，以固收为底仓，投资债券类固定收益资产，以获得稳定的红利收益为目标，“+”部分是配置股票、国债期货、股指期货、定增、新准入、可转换债券等一定比例的风险资产。

在中欧钱滚平台上，“固收+”是我们提供的基金组合服务。 大部分仓位配债基金(如中欧强债、中欧双利)都留下了仓位配股基金(现在中欧时代的先驱、中欧成长---这样的是偏增长的偏股基金、中欧琪和---新战略基金)。

（来自中欧钱滚滚app截图 ，/5/7）

无论是采用固收+战略的基金还是组合，通常风险都很低，适合稳健型投资者，但并不意味着它不会损失，变动依然存在，短期内也有损失的可能性。 因此，不适合短期资金快进，所以建议至少持有6个月以上。 可以提高利润的概率。

以下顾客可以关注固收+类产品

我刚开始理财，想接触收益空间比商品高的顾客。

我希望财务收益率跑cpi，不太变动的顾客。

长期有理财诉讼，不敢随时花钱的顾客

想分散投资，但不太了解资产配置的顾客

q3 :中欧医疗健康是指只投医疗板块的股票吗？ 如果医疗板块风险高，换成其他板块股票吗？

第一个问题，不是啊！

公告指出，中欧医疗健康的股票仓库为60%—95%，其中投资医疗健康相关领域股票的比例不在非现金资产的80%以上，因此仓库可以配置非医药主题资产。

（图片来源：中欧医疗健康混合型证券投资基金更新招募证明书（年第2号））

关于第二个问题~

在合同要求范围内，可以配置一定比例的非医药股

从中欧医疗健康半年报、年报的“医药生物相关股在株仓整体中所占的比例”来看，近两年的株仓位几乎都是医药板块，早期也配置了比较低的医药板块仓位。

(资料来源: wind，申万一级领域分类，现在/12/31 )

通过降低股票地位来规避风险。

通过季报数据来看，中欧医疗健康基本是处于高股票仓位运作的状态，不过年整体市场行情比较低迷，申万医药领域指数当年度下跌-28.35%（wind），中欧医疗健康在当年度也有很明显的降仓操作，可以说是非常机智了~

(资料来源: wind，现在/3/31 )

q4 :如果是定投的话，应该持有到什么时候？

筹资不应该拘泥于投资时间，市场状况不断变化，不存在“投资多少最合适”的公式。 定投的原理是在漫长的投资过程中，通过定期的投资方法来平滑持仓价格，降低风险，提高正的收益概率。

定投并不是越长越好

我们用2001年1月4日——年4月30日的上证指数进行了定投的推算。 什么时候开始日定投，分别以2、3、4、5……10年，各有多大的概率赚钱呢？ 平均收益率分别是多少？

( wind，2000/1/4-/4/30 )注

●定投时间和赚钱概率没有显着关系，在推算数据中，定投收益率最高的是定投7年。

●定投6年的平均收益率最高，随着定投时间的进一步增加，收益率反而下降了。

●上证指数在2007年经历了1个波长时间的增加，在2008年经历了1个波长时间的下跌，7年以上的定投大多经历了2次熊市的洗礼。 因为这个收益率下降了。

定投时间和止盈点密切相关

盈余停止点取决于个人，考虑投资偏好、收益预期、绝对收益金额、资金录用计划。 关于止盈点的选择，前几天的咨询中也具体提到了哦。 详细情况是“定投过激型基金，止盈点应该设置多久？ 中选择所需的墙类型。 』

q5 :然后买精选组合和水滴智投，你打算带几年？ 大盘贵的时候，我自己买回来吗？ 还是我放任不管让系统自动调整？

首先，感谢这位小伙伴的信任和大力支持~

水滴智投和滚精选战略都是中欧钱滚投资管理团队提供的服务，有些组合包括投资战略服务，但不包括账户管理服务。 遇到市场“黑天鹅”或评估召回风险时，战略人员将启动“组合调仓”行动。 调仓需要你(投资者)的确认。 你可以接受或接受。

水滴智投是基金投顾服务，包括账户管理水平的服务。 这包括筛选基金、赎价等行为操作。 也就是说，如果评价市场有召回风险，投资组合的采购会自动进行，不需要确认你(投资者)。

理论上，无论有些组合和水滴智慧投资，投资管理团队都已经为投资者提供了战略服务，在不同的市场环境下采取了应对措施，如果不建议投资者过度的行动干预，可能会影响战略效果。 但在实际投资过程中，投资者有选择权。 例如，选择组合的调仓时“不调仓”，水滴智投也可以结束服务。

为此，希望在充分理解组合战略、风险特征等的基础上慎重跟进。 一旦选择了，拿久一点！ 毕竟，对于评价“战略的好坏，是否适合自己”更客观、正确。

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