【财讯】再融资新政，到底说了啥？

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来源|三折人生( id:ezhers )

年情人节，

证监会将公布上市公司再融资制度部分条款调整的相关规则。

上市的企业直接贷款给证券市场的行为叫再融资。

例如，定向增发是一种广泛使用的再融资方法。

哦，不，不是这样的！ ！

定向增发简称定增是上市公司向满足条件的少数特定投资者非公开发行股票的行为。

我们分别说明:

什么是“增发”，

假设上市公司有10000股股票

上市公司由于融资的需要，增加了4000股等，向市场发行越来越多的股票的话，共计14000股。

这就是增发

增加发行的意思。

“方向”很容易理解

那是……

好了，你赢了，快放下武器。

是比较特定的人

进行非公开的发行。

因为对上市公司的要求比较少，包括利润分配、融资规模、发行频率在内的要求比较宽松。

使用公开增发、债券发行等方法对财务状况要求非常严格的指标。

不，确定的投资门槛还很高

有成千上万的投票

所以参加者通常是大规模的机构投资者。

毕竟风险和收益是并存的

需要有防范风险的能力。

除了定向增发，配股也是再融资方法。

什么是红利？

上市公司根据企业快速发展的需要，向原股东进一步发行新股，筹集资金的行为。

配股发行对象是企业现在的股东整体，人数可能达到千万，因此配股是公开发行的再融资方法。

配股通常以低于市价的某个特定价格出售一定数量的新发行股票

是否参与股票分配由股东自己决定。

当然，因为有折扣，所以通常买，但先看看公司的价值。

那么让我看看

这次证监会对再融资规则进行了它们的第一调整。

/1/

调整主板、创业板的非公开发行对象数的上限，分别从10名和5名统一调整为35名。

所以，原来——

然后现在——

通过增加定向增发的投资者数量，可以容易地找到投资者，降低发行的难度。

/2/

非公开发行价格不能从原始定价标准20个交易日前平均价格的90%更改为80%。

原来的——

然后现在——

这样，给定的投资者允许越来越多的折扣，吸引越来越多的投资者，发行的难度也会降低。

对投资者来说，以8折的价格购买股票提高了未来的收益概率。

折扣太多的话就达不到融资的要求。

而且还有优点运输的问题。

/3/

非公开发行的锁定期限将缩短，原控股股东不得在36个月内转让。 一般投资者不能在12个月内转让。 现在的时间减半，分别变更为18个月和6个月，减产规则的限制消失了。

本来——

而且现在-

否则，上市公司如何搞好业绩？

/4/

取消创业板非公开发行股票连续两年盈利的条件。

这实际上缓和了创业板定增的条件。

/5/

取消创业板公开发行证券最近期末资产负债率超过45%的条件。

什么是资产负债率——

创业板要求公开发行证券的。

必要——

而且现在-

这相当于放松配股的要求。

/6/

再融资批准文的比较有效期从6个月延长到12个月。

这使公司进行再融资的时间更灵活，发行成功率也更高。

总结起来，这次新调整降低了公司再融资的难度，有利于上市公司利用资本市场做大做强。

另外，新规则提高了对投资者的魅力，但对一般投资者来说也需要注意投资风险的识别。

今天就到此结束吧

定向增发，

世界上没有脱发的烦恼！

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