央行1%的RRR降息对我们的生活有什么影响？

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国庆节假期的最后一天，央行突然发布了重大消息。

中国人民银行决定，从2018年10月15日起，将大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县级农村商业银行和外资银行的人民币存款准备金率下调1个百分点，当日到期的中期贷款工具不再展期。

这也是中国人民银行今年第四次下调RRR利率。

减少RRR的主要目的仍然是为实体经济服务

根据中国人民银行的官方声明，此次RRR降息的主要目的是优化流动性结构，增强金融服务实体经济的能力。RRR下调范围包括将大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县级农村商业银行和外资银行的人民币存款准备金率下调1个百分点。RRR降息释放的部分资金将用于偿还10月15日到期的约4，500亿元人民币的中期贷款，这部分贷款将不会在当天展期。不包括这一部分，RRR降息可以释放约7500亿元的额外资本。

分析指出，RRR此次降息的金融背景是中小企业融资仍然困难。尽管央行三次有针对性的RRR降息的目的之一是促进中小企业融资，但在收紧金融监管环境、让大量银行资产回归谈判桌的过程中，商业银行通常会减少对中小企业的信贷支持。针对RRR降息，兴业银行首席经济学家鲁正伟表示，RRR降息将有助于改善市场风险偏好，改善民营企业融资条件。

值得一提的是，RRR降息并不意味着货币政策取向将会改变。中国人民银行相关负责人表示，RRR降息仍是定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，货币政策稳定、中性，货币政策取向没有变化。RRR降息释放的部分资金用于偿还中期贷款，这是两种流动性调整工具的替代品，而其余资金则在10月中旬和下旬的纳税期形成对冲。

因此，在优化流动性结构的同时，银行体系的流动性总量基本不变。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，避免洪水泛滥，注重定向调控，保持合理充裕的流动性，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为优质发展和供给侧结构改革创造适宜的货币金融环境。

RRR减持对各种资产有什么影响？

一.房地产

作为普通人最看重的资产，房地产对降息和RRR降息等政策非常敏感。

“从历史情况来看，只要是RRR下调，对房地产肯定有好处。”杭州一家房地产中介机构的负责人表示，房地产市场一直是巨额银行信贷资金的重要出口。虽然RRR减息并非直接针对楼市，但一些银行资金总会以各种方式流入楼市。RRR降息后，市场流动性将增加，房地产开发商的资金短缺可能会有所缓解。但是，其对二手楼市的影响明显小于一手，特别是在目前的环境下，政府显然不会放松楼市，一些城市可能会加大调控力度。

该中介负责人表示:“从往年的情况来看，RRR的降息通常会导致房地产价格上涨，而市场成交量也会相应上升。但是，现阶段房地产环境有些特殊，监管非常严格，对“只住不炒”的口径把握很严。国庆节期间，杭州、上海、北京、深圳等地传出房价下调的消息。许多房地产开发商大力宣传“金九银十”，但买家总是保持观望态度。因此，总体而言，对房地产市场的刺激仍将相对有限。”

经济学家马光远认为，RRR降息是正确的，它可以稳定预期，稳定经济，尤其是稳定房价。当然，RRR降息也意味着去杠杆化政策实际上已经退出，货币政策已经回归现实，企业流动性问题已经得到缓解。

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