BIS：非常规货币政策 刺激“火力”下降

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国际清算银行(bis)在最新发布的一份报告中指出，非常规货币政策带来的好处可能会随着时间的延长而逐渐减少和消失，其“火力”将明显减弱。

报告指出，世界各国央行的各种非常规货币政策措施都属于收益递减的情况。持续时间越长，就越容易打破回报和成本之间的平衡。更值得注意的是，退出政策会越来越难，会出现一些问题。短期利益将不得不让位于长期消化和适应。该报告还列出了世界上许多主要央行已经尝试和可能尝试的具体做法，如美联储、欧洲央行、日本银行和英格兰银行的前瞻性指引，以及负利率和直升机撒钱。除了收益递减的问题之外，各国央行为稳定金融市场而采取的这些措施还对债券收益率、资产价格和汇率造成了长期持续的负面影响。

国际清算银行强调，其中许多措施只能在非常特殊的情况下用作临时处置方法，不应被视为正常时期的正常工具。