宁夏：资本市场发展环境优化 新三板挂牌企业达50家

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我们的见习记者龚

2014年以来，在宁夏党委、政府的统一部署和正确领导下，宁夏财政局与相关部门和当地市人民政府密切配合，建立和完善工作机制，重点加强市场培育，不断优化发展环境，大力推进多层次资本市场建设。宁夏新三板上市取得显著成效，有效促进了中小企业发展，有效完善了直接融资体系建设。截至目前，宁夏新三板共有50家上市公司，排名全国第22位，西北第3位，西部第6位。11家新的三板公司在创新层入围，排名全国第16位，入围率为27%，是全国平均水平的两倍，也是全国第一。

资本市场的发展生态更加美好

近年来，宁夏财政局积极推动本地企业和社会各方了解资本市场，敢于登陆资本市场，借助资本市场实现融资和增长，使资本市场的发展生态更加美好。主要表现在五个方面:

首先，配套政策越来越全面。2014年7月和2015年11月，宁夏先后发布了《关于加快资本市场建设的若干意见》和《关于改善金融发展环境支持金融业健康发展的若干意见》。在财力十分有限的情况下，安排专项资金支持企业在新三板上市，不断推动宁夏资本市场的发展和升级，推动更多企业上市，实现资本市场的发展和壮大。与此同时，五个城市也制定了相应的政策来支持他们。宁夏支持企业新三板上市的政策体系日趋完善。

其次，上市集团越来越广泛。截至目前，宁夏新三板已有50家上市公司，上市公司已覆盖5个地级市，其中银川31家，吴中10家，石嘴山5家，固原1家，中卫3家。上市公司发展日益多元化，主营业务涵盖农业、制造业、信息、医疗、文化等领域，涉及草畜、枸杞、蔬菜、羊绒、清真食品等地方特色产业，以及互联网、新能源、节能环保等鼓励发展的产业。

第三，发展氛围越来越浓。新三板上市已成为宁夏重点企业的共识，许多企业积极启动并参与了上市工作。目前，宁夏新三板有10家再审企业，40多家预约上市企业已经签约。新三板的上市形成了一种互相赶超的良好氛围。

第四，培训和指导越来越密集。为提高各方利用资本市场发展的意识和能力，宁夏财政局自2014年起连续三年开展金融知识培训。组织编写金融知识读本和企业融资手册。2015年，共举办了117场金融改革创新高层论坛和各类培训班，4000多家企业和15000多名党政干部和企业家参加了培训。截至目前，2016年举办了30多期培训班，以提高党政干部和企业家利用金融刺激经济发展的能力和水平。同时，利用电视、广播、报纸、互联网和微信平台，全面普及现代金融知识。

第五，服务元素越来越统一。近年来，中泰、海通、华龙、华林、中投、广发等多家证券公司在宁夏设立了新的证券经营机构，改善了宁夏证券经营机构的结构，增强了服务辐射，增加了市场活动，促进了市场竞争。与此同时，投融资机构、信用评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等一批综合性金融机构相继发展壮大，在宁夏新三板上市的中介服务机构数量逐步增加。

为了更好地为宁夏上市企业提供服务，2016年1月，在宁夏财政局的推动下，依托宁夏股权托管交易中心，成立了宁夏新三板企业服务中心，汇集了投资银行、律师事务所、俱乐部等机构的专业人士，甚至包括监管机构的专家，对企业进行定期培训和后续服务，促进上市企业持续、规范发展。新三板服务中心充分整合商业银行、投资机构、私募股权基金等金融资源，通过投融资对接会、路演等活动，帮助新三板企业与资金对接，解决企业融资问题，实现新三板企业零距离、零障碍、零成本服务。

新三板的上市效应日益明显

自2014年1月24日国家新三板市场扩大以来，尚领畜牧、早康枸杞等多家企业在宁夏成功上市。在资本市场的帮助下，这些企业不仅提高了知名度，取得了显著的融资效果，而且实现了一次又一次的并购。他们在区域内外甚至海外设立了分公司和子公司，发展进入快车道，有力地推动了宁夏各行业的发展和升级。

一是企业发展速度明显加快。上市后，许多企业的发展明显加快，潜在价值得到充分体现。目前，50家上市公司总市值已超过130亿元，平均股本5562万股，平均总资产2亿元，平均净资产1.1亿元，平均净利润1233万元。

英固、德宏国际和尚领牧业位列前三，收入分别为12.42亿元、9.07亿元和2.93亿元。

英固、网虫和裕兴达的收入增长率分别为1168.05%、421.99%和243.73%，位列前三。

德宏国际、尚领牧业和小明牧业位列前三，净利润分别为1.94亿元、6200万元和4000万元。

上市后短短两年，尚领牧业的牧群规模增加了五倍，从4000头增加到近2万头，销售收入和利润翻了一番。早康枸杞上市后，康美药业增加了早康枸杞的订货量，吉林敖东药业主动与之签订供货合同，北京同仁堂等10多家公司与早康枸杞进行了投资谈判，百盛集团选择了早康枸杞作为唯一供应商。宁夏网虫和汽车信息，两个新的三板公司，设立了海外子公司，以扩大海外市场。

二是企业融资渠道逐步扩大。上市企业融资渠道普遍拓宽，融资效率明显提高。企业通过价格发现、引入风险资本、私募和增资以及银行贷款来提高融资能力。2014年，宁夏三家上市公司实施定向增发，募集资金3410万元。2015年，宁夏三家上市公司进行了重大资产重组，涉及金额2.87亿元；1 . M&A发生，涉及金额7560万元；19家公司完成定向增发，共募集资金10.27亿元。2016年1月至6月，宁夏10家上市企业完成定向增发，共募集资金6.99亿元。上市公司对股权融资功能的利用明显加快。上市公司通过实施并购、定向增发等直接融资功能，扩大了业务规模，优化了财务结构，提高了盈利能力。利用资本市场促进地方经济发展的作用逐渐显现。

第三，企业管理越来越规范。通过个人的改制上市实践，企业家对股份制、公司治理等现代企业制度的认识进一步加深，法律意识、诚信意识和战略眼光不断增强。与常规上市公司相比，上市公司在公司治理、规范经营和财务披露方面有所改善和提高，并逐步适应规范经营、适度信息披露和相关部门监管的要求。公司治理水平进一步提高，发展潜力明显增强。

第四，企业资本意识较强。上市后，许多企业从不理解、害怕和排斥资本市场，逐渐走上了学习和利用资本市场的道路，以新三板为跳板，然后在创业板、中小板和主板上市。例如，小明农牧正式启动ipo筹备工作，1月29日发布公告，并向宁夏证监局申请企业上市辅导。计划于2016年向中国证监会提交首次公开发行申请材料。沃富百瑞、尚领畜牧、宁夏网虫、李因电器、盛天才都表达了向更高资本市场发展的强烈意愿。预计“十三五”期间，宁夏将有一批上市企业申请ipo。

第五，企业升级效应初步显现。通过上市，企业逐渐认识到要从战略高度确定发展方向，提高盈利能力和抗风险能力，实现企业转型升级(爱基、净值、信息)。例如，尚领牧业的大股东尚领集团，从资本运营中找到了企业转型的方向，果断决定减持房地产，将乳制品行业提升为主营业务。英固公司在原有光伏产业稳步发展的基础上，积极开拓新领域。初步构建的黄金产业链使公司业务结构更加多元化，增强了公司抵御风险的能力，培育了新的利润增长点。

上市企业为周边企业树立了良好的榜样，发挥了示范带动作用，增强了利用资本市场的信心，对宁夏清真食品、枸杞、葡萄酒等优势特色产业的健康发展起到了积极的推动作用。如宁夏枸杞深加工企业枸杞，是宁夏农业产业化的重点龙头企业，上市后盈利能力明显提高。2015年营业收入1.09亿元，比上年同期增长24.40%；净利润2252.59万元，同比增长103.59%。尚领牧业成功上市第一批农业企业后，骏华牧业、小明牧业、王瑾农业、一加一牧业、金隅牧业等农牧业企业看到了资本的力量，纷纷在新三板上市。

资本市场为实体经济服务的能力需要提高

在肯定成绩的同时，我们也应该清醒地认识到宁夏新三板市场还存在一些不足和薄弱环节。一是经济总量小，企业发展缓慢，传统产业比重大，后备企业储备有限。二是受区域和经济发展的影响，市场功能不足，市场要素不完善，市场主体规范运作水平不高。第三，企业观念仍需改变，企业管理和规模不系统，制约了企业的发展。

对此，宁夏财政局表示将继续认真研究国家宏观政策取向，充分利用国家政策倾斜，抓住机遇，从以下几个方面推动新三板上市再上新台阶:

第一，有效整合资源，推动企业加速扩张。加强与政府相关部门、监管机构、券商、中介机构、投资等机构的联系，共同推进企业上市，积极引导上市企业向更高层次的资本市场发展，利用资本市场做大做强，加快规模扩张，提高质量和效率。

第二，加强培训和指导，增强企业资本意识。继续加强对上市企业的政策培训，引导上市企业更好、更规范地利用资本市场融资，引导只上市而无行动的企业大胆尝试资本运营；鉴于宁夏企业对资本市场缺乏认识，应继续加强宣传和培训，鼓励企业利用资本市场发展。

三是加大培育力度，增强企业示范效应。在继续推进企业上市和上市的同时，要加大上市和上市后备企业的储备和培育力度，按照现代企业制度的要求，帮助企业加强产权制度、组织制度和管理制度建设，全面提高自身素质，加快形成更加市场化的运行机制和更加充满活力的企业集团，推动更多企业积极争取上市，利用资本市场发展壮大。

(龚)