28日中国证券报要闻汇总

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证券时报网络(STCN)7月28日，

国有企业改革再次加快。上海、广州和深圳势头强劲

近年来，地方国有企业改革频繁，重组、资产注入等各种方案不断创新，许多上市公司宣布停牌。据统计，截至7月26日，已有47家地方国有企业上市公司因规划重大资产重组或其他重大事件而停牌。据业内人士称，2016年将是国有企业改革的一年。在中央层面的政策和评估任务出台后，地方国有企业改革的实施压力将会加大。改革前沿地区的SASAC将面临最大的评估压力，而相关国有企业将拥有最强的改革动力。其中，上海快速有效，有望成为国家改革的先锋，而广东和深圳也将加快资产证券化。

银行财务管理的新规则将是:不投资股票

据知情人士透露，最新版本的《商业银行财务管理监督管理办法(征求意见稿)》已经下发到各银行，与2014年12月发布的《商业银行财务管理监督管理办法(征求意见稿)》相比有较大调整。

《征求意见稿》对我行理财业务进行了分类管理，严禁发行分级产品；本行理财业务不得直接或间接投资本行的信贷资产及其收(领)款权、本行发行的理财产品、货币市场基金和债券基金以外的证券投资基金、境内上市公司公开发行或私下交易的股票及其收(领)款权、非上市企业股份及其收(领)款权。进行杠杆控制，要求每个理财产品的总资产不超过理财产品净资产的140%。

券商分析人士指出，银行理财基金新规即将出台，这反映了监管部门降低金融杠杆的政策意图，也意味着监管部门通过货币宽松积极引导短期资本利率的可能性大幅下降。

另一位分析师认为，由于新规在许多方面收紧了对银行融资的限制，这一举措可能会在短期内为股市资本流入创造利润空。但是，考虑到基层银行的客观情况，资金数额不会太大。此外，停止评级产品也限制了具有不同风险偏好的客户通过选择不同的优先份额参与股权产品的投资。

禁止非标准理财对接经纪资产管理

《征求意见稿》对我行理财业务进行了限制性投资安排，要求被投资的特殊目的载体不得直接或间接投资非标准化债务资产，但信托公司发行的符合银监会对银信金融合作业务相关监管要求的信托投资计划除外。

中国证券银行首席分析师杨蓉表示，由于信托能力有限，非标准资产规模预计将再次下滑。今年，理财业务的发展困境显而易见。很难降低债务方面的成本，提高资产方面的投资回报。目前，在资质、业务类型和投资方向等方面都给予了更严格的监管，这势必会降低银行理财业务的规模和银行的利差收入。

溥仪标准的研究员魏指出，虽然多层套汇模式很常见，但它可能会导致杠杆率较高和监管困难，因此鼓励银行发行一对一的非标准产品。就整体影响而言，由于目前市场上存在大量多层嵌套的产品，银监会绝对不会采取一刀切的方式来增加市场流动性风险。因此，仍然估计股票不包括在监管范围内，但严格控制增量的做法。

(证券时报新闻中心)