山东出台地方版“凯恩斯计划” 助推经济转型

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近日，山东省政府发布的《促进资本市场发展和重点产业转型升级的金融政策措施(爱吉、净值、信息)》显示，省政府将引导基金站在投资的前沿，推动更多的社会资本进入省内中小科技企业和新兴产业(爱吉、净值、信息)，促进区域资本市场发展，促进全省产业升级和转型。

这一政策被称为“山东凯恩斯计划”，具有多重效应。齐鲁证券交易中心监事会主席邵承奎认为，“这份文件是通过促进山东资本市场的发展，促进地方经济的升级和转型。”它是可操作的，效果可以立即。”蓝海产权交易中心总经理常鑫也认为，这项政策将对促进当地经济发展起到非常积极的作用。

在不久的将来，以大象经济闻名的山东将会不同。

省级引导基金已成为投资的“先锋”

《办法》充分利用省级资金的杠杆作用，多次加大对行业的资金投入。

首先，山东省引导基金是投资的“先锋”，而《办法》明确要求省级引导基金设立直接投资基金。从2016年7月1日至年底，所有在齐鲁证券交易中心新上市的企业将获得直接投资基金每户300万元的支持。“这300万元必须落实到位，这在全国尚属首例。”据山东省知情人士透露。

二是创新省级引导基金合作模式，放宽合作条件，积极吸引大型中央企业、实力雄厚的民营企业等投资机构以及高层次投资管理机构设立联合投资基金，重点投资齐鲁证券交易中心和蓝海证券交易中心上市或拟上市企业。

第三，充分发挥私募股权基金市场化、专业化运作的优势。省级引导基金参与子基金投资的上市企业，引导基金可以根据企业需要跟进投资。

最后，建立投资基金与银行信贷投融资的联动机制，引导银行等金融机构跟进省级引导基金和参股子基金投资的上市企业项目。对于被投资上市企业不能按期偿还的银行贷款，引导基金可按20%的比例进行补偿，并可相应转换为对项目企业的股权投资。

据悉，去年，山东省在资本市场发展、天使投资、科技成果转化等19个方向上启动了政府引导基金的设立，并参与设立了51个子基金，初步形成了不同政策取向、不同投资偏好的基金群体。

为了激发基金管理机构的积极性，省里还完善了省级引导基金的投资激励机制，并根据投资完成进度给予奖励。

区域资本市场在发展之前会得到空

《办法》除了直接或间接支持企业在齐鲁证券交易所、蓝海证券交易所等区域资本市场上市外，还要求加快规范公司制改革，为山东区域股票市场提供大量上市企业资源。

山东省规模以上企业重组正在全面展开。据报道，山东省有6万多家规模以上企业，山东省政府此前明确要求50%的规模以上企业在5年内进行重组，平均每年完成10%。山东省还要求今年有1000家规模以上的企业在齐鲁证券交易所上市，明年将达到2000家。淄博计划在今年下半年重组300多家企业，并在齐鲁证券交易所上市。潍坊要求加快速度，两年内完成50%以上规模以上企业的改制。

为了更好地推进这项工作，《办法》要求，在同等条件下，各级政府安排的专项资金要优先用于企业改制。改制企业的相关中介费用将继续由同级财政按50%的比例给予补贴，山东省财政给予奖励。积极探索和引导保险业为改制企业和创业创新企业发行各种债券提供信用增级保险业务政策支持，拓宽企业直接融资渠道，提高融资效率，支持企业尽快做大做强。

邵成奎介绍，规模以上企业重组与资本市场直接相关，这将增加齐鲁证券交易中心的上市企业数量，为山东上市培育大量后备资源。上述《办法》还明确规定，参与子基金的省级引导基金投资的已完成规范公司重组的大型企业，可直接推荐在区域股票市场上市。区域性股票市场应简化上市程序，降低上市成本，充分发挥市场功能。

以技术为基础的中小企业和新兴产业得到了一些支持

《办法》除支持企业在区域股票市场上市外，还明确要求充分发挥财政杠杆作用，创新金融支持产业发展的政策和方式，认真落实财税优惠政策，吸引更多社会资本支持产业转型升级和新兴产业发展。从2016年到2018年，山东省每年将安排5亿元的引导基金，争取相关中央资金和市县的支持，积极吸引高层次投资管理机构发起设立山东新兴产业发展基金，力争三年内筹集资金。200多亿元，重点支持新材料、新一代信息技术、新能源和节能环保、新医药和生物、海洋开发、高端装备制造等产业的发展壮大；充分利用资本市场主渠道，推进我省战略性产业并购重组和产业整合，实现新兴产业重点突破和跨越式发展。

同时，山东还鼓励私募股权基金增加对中小科技企业的投资。省级引导基金子基金对种子阶段企业的投资额度由不超过200万元增加到500万元，对初创企业的投资额度由不超过500万元增加到2000万元。

事实上，推动区域股票市场的发展就是推动科技、创新企业和新兴产业的发展。邵成奎介绍，目前证券交易中心共有747家上市公司，其中60%以上是科技型、创新型和成长型企业。目前，蓝海证券交易中心共有358家上市公司，科技创新企业的比例超过70%。

(证券时报新闻中心)