海外收购风起云涌 中资银行跨境融资崭露头角

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中国企业热衷于海外投资，中资银行在提供跨境M&A融资方面开始显示出优势，并开始发挥重要作用。

作为牵头组织跨境并购银团贷款项目的银行，中资银行正从国际银行的市场份额中分得一杯羹。据彭博社(Bloomberg)数据，今年以来，以中资银行为首的辛迪加共提供了199亿美元的跨境M&A贷款，市场份额从去年的0.9%跃升至4.4%。今年以来，中国企业对外公布的交易规模约为1571亿美元，超过了去年1092亿美元的里程碑，再创历史新高。

此外，中国四大银行之外的中资股份制银行正逐步争夺M&A海外融资的市场份额。6月，中信银行、中信银行(国际)和其他7家银行组成了一个由牵头银行和簿记银行组成的团队，为中国化工集团公司收购先正达提供了127亿美元的银团贷款。根据彭博社的数据，作为牵头银行和簿记银行，中国招商银行已与另外五家银行合作，上月为奇虎360的私有化提供了约30亿美元的贷款。

中资银行的国际M&A贷款

伟凯律师事务所的合伙人鲍德温·程(Baldwin cheng)告诉彭博社(Bloomberg)，在跨境M&A贷款业务方面，中资银行现在比国际投资银行更快。他们不仅向客户提供贷款，还希望赚取承销费。中资银行正逐渐取代国际投资银行的角色。

他表示，国际投资银行对中国M&A项目的参与正在逐渐减弱。大多数中资企业选择中资银行作为主要承销银行，相信未来跨境M&A项目的竞争会越来越激烈。

露头角

安永大中华区(Ernst & Young大中华区)的金融服务合伙人陈世杰(Jack chan)在接受采访时表示，过去，四大银行主要活跃在中国海外的M&A项目中，现在，中国的股份制银行也在积极进入市场竞争业务，这符合最近鼓励中国企业走向全球的国家政策。

中国企业海外M&A交易规模

桑福德伯恩斯坦(sanford c. bernstein)分析师侯炜表示，对于大型中资企业来说，在中国投资的机会很少。因此，帮助它们进行海外并购已经成为股份制银行优质贷款的增长点。

近年来，中资银行在全球M&A贷款中的排名一直在上升。作为一家领先银行，中国银行的全球M&A贷款虽然增加了13位，但目前仅排在第20位，约占1.3%。中国建设银行排名第32至31位，中国招商银行排名第27至37位，中国发展银行排名第41至41位。

中国的股份制银行正在大力拓展投资银行业务。普华永道(PricewaterhouseCoopers)中国金融服务业主管梁振英(jimmy leung)在接受采访时表示，鉴于国内经济放缓，银行正在寻求更多的商业机会和投资回报。

抓住机会

中信银行在电子邮件中告诉彭博，自去年下半年以来，国内企业海外M&A业务实现了爆炸式增长，跨境M&A融资业务迎来了重大发展机遇。一方面，越来越多的中国企业打算收购海外高端制造业(爱吉、净值、信息)和高科技企业的先进技术和高品质品牌；另一方面，中国企业通过收购海外上市公司和优质房地产来加速海外资产配置，以分散风险。

浦东发展银行表示，已在香港设立分行和投资银行子公司，在伦敦设立代表处，并计划在新加坡、伦敦和卢森堡等主要国际金融中心设立分行，以满足客户在本地市场的海外投资和M&A需求。客户在交易过程中可能面临汇率、利率风险控制和跨境资金安排，中资银行境内外服务平台可以提供一揽子跨市场解决方案。在未来中资企业海外并购过程中，中资银行应成为提供全方位服务的主力军。

今年6月，招商银行伦敦分行正式开业。招商银行在回复电子邮件采访时表示，去年6月，招商银行在投资银行部设立了M&A财务部，开始从金融家角色转变为金融家和金融家角色，提供全面的M&A金融综合服务。万达商业在5月30日的公告中宣布，中国招商银行和中国国际资本香港证券有限公司向大连万达集团提供了高达307.8亿港元的贷款，用于其在香港上市的子公司万达商业的私有化。中国国际金融公司仍未回复邮件采访。

无锡医药去年8月宣布，上海浦东发展银行和平安银行同意牵头为其33亿美元的私有化项目安排11亿美元的贷款。