【财讯】Myagric：棉花2018年市场回顾及2019年展望

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第一部分中国棉花的生产和价格状况

1.1植棉面积的分解

1 2004-年国内棉花种植面积统计

今年国家把棉花的目标价格从“一年固定”改为“三年固定”，进一步稳定了棉花种植的信心，提高了农民种植棉花的积极性。 年植棉面积迎来历史年度新低，统计局数据显示，植棉面积下降到4238.78万亩，环比减少12.50%。 新疆地区比去年略有增加，但依然无法弥补内地棉花种植面积下降的不足。 第一个原因是内地地区，棉农种植价格增加，农户种植收益下降，今年种植面积逐渐减少。 二是外出劳动力人口多，外出打工工人的利益远大于内地。

1.2 .国内产量统计和分解

2 2001-年国内棉花产量统计

总体来看，单位面积产量从1990年开始随着国家棉花栽培技术的提高而总体增加。 从1990年807公里/公顷到2002年1175公里/公顷，增加了368公里/公顷，增加了45.6%。 2003年，受严重气候灾害的影响，棉花单位面积产量下降到951公斤/公顷，环比下降19.06%。 之后也持续增加，年增加了1758公里/公顷，环比增加了11.09%。 根据中国棉花产量调查，年单位面积产量预计与去年持平。 由此可知，迄今为止，在棉花单位面积产量提高的道路上，并不顺利。

1.3市场价格走势分析

1.3.1皮棉市场价格状况

图3 -年国内棉3128b价格走势

如上图所示，选择奎屯(北疆)、阿克苏(南疆)、山东(内地)三个代表地区，以这三个地区的皮棉3128b的价格反映全国的整体情况。 政策作用于供求，供求决定价格，在政策面和基本面的共同作用下，年国内棉花价格大幅下跌，大致上半年看供给，下半年看需求，具体情况如下:2-3月，因为农历春节假期，皮 3-4月，市场上市缓慢，整体皮棉市场价格基本稳定。 5月，新疆棉区受害引起供给恐慌，在市场炒作下，皮棉价格急剧上涨，上涨1000元/吨左右，但6月相关保供给政策陆续出台后才得到控制，这一波行情充分满足了纺织企业皮棉的库存，之后 7月-11月，中美贸易摩擦逐渐升温，市场对未来棉花趋势的担忧气氛逐渐加深，皮棉价格持续下跌。 11月1日中美首脑通话，12月1日中美首脑达成协议，贸易战转机，棉花价格几乎下降到棉企业可以接受的最大限度。 因为从这个11月到12月，棉花的价格整体震动了。

1.3.2国家储备棉的成交统计与拆除

四年国储棉轮出成交统计

五年储备棉出口成交折扣3128价格统计

储备棉出口的首要目的是满足棉公司的生产诉求，降低生产价格，今年受市场行情变动和政策因素的影响，整体成交情况下降。 /18年度储备棉的出口事业从去年3月12日延期到去年9月30日，共计143天，最高成交价格为17700元/吨，最低成交价格为12700元/吨，单日最高成交率为100%，最低成交率为5.15%。 5月初新疆棉区遭遇霜冻天气，减产新闻引起市场补给库的诉讼，从5月上旬到6月初，国储棉成交率继续增加，从5月21日到6月1日连续两周成交100%。 之后，为了稳定皮棉市场，陆续出台了保供给政策、国储棉限制政策，成交情况逐渐下降，8月17日成交率达到最低点的5.15%。 因此，年国储棉轮出成交情况大体上是首尾一贯的表现，因为中间段可以解释为“先甜后苦”。

第二部分中国棉花进出口拆除

2.1棉花进出口量的统计与分解

图6 -年国内棉花进口量统计

年1~8月棉花进口量为98万吨，比去年1~8月的进口总量增加了21%。 年8月是同年进口数量最多的月份，下游纺织企业从以前开始进入销售旺季，因此该纺织企业提前开始进行补充。 从7月6日开始美国对中国340亿美元的商品征收25%的高额关税，高额关税的征收几乎所有商家都停止了购买米棉，从9月开始棉花的进口量直线减少。 12月美国迎来圣诞节，中国欢度春节，10-11月棉花进口量开始逐渐恢复。 12月24日，国务院关税税则委员会宣布，中国将对700多种商品实施进口暂定税率。 这包括对杂菜单和部分药品生产原料追加零关税，适当降低棉花滑准税和部分毛皮进口暂定税率，在一定程度上刺激棉花进口量的增加。

. 2进口棉的价格统计和分解

图7年国内进口棉价格演变图

中国国内每年棉花供求不足230-280万吨，有生产不足需求，每年89.4万吨的进口配额和国储棉的大量供应需要满足市场诉求。 分析上图，从中国棉花价格高峰期到6-10月，期间的主要原因是下游市场盛行的季节，纺织公司年前储备原材料准备春加工，另外印度发生棉红铃灾害，中国新疆出现冰雪天气，很多资金上涨 纺织企业买货下降，进口棉价格上涨，后期有宏观经济和国家政策，棉价格逐渐合理回升，进口棉价格上涨。

. 3进口丝的价格和数量分析

图8年各国c32s价格趋势图

如上图所示，年进口棉纱价格处于稳步上涨和下跌的过程。 其中上半年进口线的价格有稳步上升的趋势。 下半年受下游申诉量的影响，有召回弱者的倾向。

价格上涨期(1-4月)

c2s环纺织1月进口纱线价格累计上涨85元/吨，本月人民币升值进口商品强调优势，进口数量大幅上升。 2月到4月的价格有点震荡。 其中，2月国内春节气氛浓厚，进口数量创下近5年新低，但外纱随着外棉的变动，价格上涨。

外商报价“开卷”(5-9月)

5-9月受中美贸易战影响，外盘强劲上涨，东南亚国内线畅销，货源紧张，国内进口商难以补充，船期长，外商报价严重“开卷”。 而且，受人民币汇率持续贬值的影响，国内贸易商进口纱线价格上涨，进口纱线价格累计上涨，进口c32s环纺纱价格上涨1225元/吨左右，涨幅达到9.5%。

价格下跌期( 10-12月)

截止到10月，受棉线库存压力的影响，进口线的价格开始下降。 根据我的农产品网统计，比前期下降了高价后达到了1400元/吨左右。 许多商家表示成交价格在5月前期下降了。 预计年内国内进口线的价格将减弱，大稳定小调。

图9 -年进口棉纱数量统计

据海关总署统计，去年1月至11月棉纱总进口量为160.146万吨，年同期进口量为189.96万吨，比去年同期增加18.62%。 与年相比，棉线进口量稳步增加。 其中1-4月国内棉线出货尚好，下游诉求大，纺织企业后期也看到，之后棉线进口量大幅增加。 特别是5~8月，连续4个月进口量维持在20万吨左右，后期国内进口线的库存名列前茅。 7月8月为纺织业从以前就流传着淡季，国内市场受到中美贸易战的影响，棉线的诉求大幅减少，前期库存停滞，货款压力发票交货，贸易商的库存压力倍增。 9-10月期间，行情惨淡，到达港口的棉纱库存持续积压。 直到11月的进货热潮达到高潮。 有些棉纱比6月下降了1600-2400元/吨。 国内市场疲软，年前市场略有回升，保守估计18年的进口量依然在200万吨左右。

. 4棉纺服装进出口拆除

图10 -年我国纺织品出口金额的统计

图11 -年中国服装出口金额统计

年纺织品服装出口依然呈“v”字形。 在以前流传下来的春节淡季，纺织、服装出口数据很低，除此之外，纺织出口69.8亿美元，服装出口7.18亿美元。 剩下的月份出口额都比较平均:纺织出口维持在100亿左右，服装出口在130亿左右。 7、8月出口最大，但与往年的差距拉开了。

第三部分中国棉花表观消费量

图12 2007-国内棉花表观消费量统计

从图中可以看出，受2008年全球金融危机的影响，棉花需求量下降，棉花市场持续低迷，国内种植面积开始萎缩，进口量增加，但整体需求恢复依然缓慢，最终供求矛盾明显，因此 预计年我国棉花丰产，产量611万吨，进口量超过130万吨或远远不及200万吨的市场预期。 第一个原因是，另一方面中美贸易摩擦不断，前景不明，进口量不会再增加。 另一方面，今年棉花受下游申诉疲劳的影响，新棉市场的购买销售很淡薄，库存维持高位。 从年初预测900万吨到现在的800万吨表观消费量来看，预计将来的表观消费量是不断被证实的过程，/年进口棉大幅下降，我国棉花表观消费量下降。

第四部分市场影响因素分析

4.1国内棉纺市场

4.1.1国内纺丝市场

图13 -年山东纯棉32s环纺纱价格演变

小幅度上升(1-4月)

纯棉市场价格变动不大，纯棉32s环纺织主流报价为23200-24000元/吨，棉线市场购销顺利时，价格小幅上涨，涨幅为200-300元/吨。 储备棉圈如期到来，纺织企业根据需要合理购买储藏。 棉线市场的投入气氛继续升温，下游询价、订单发货都是不同程度的增加。 气流纺纱、交织纺纱及包装漂白棉线相对畅销，个别纱的供给不符合需求，整体出货也可以。 纺织企业的原料库存、产品库存都处于低级水平。

价格上涨(5-8月)

5月份棉花在减产和供求差距的预想下大幅上升，加上市场大量资金的炒作，棉线的价格也大幅上升，涨幅在1000元/吨左右。 之后炒作情绪下降，棉花价格逐渐下跌，棉线价格同时下跌，下跌幅度为200-300元/吨。 但是，市场对后市很有信心，8月份进口线的价格很高，因此对国产线的价格形成了一定的支持。 7~8月应该是纺织淡季，但今年的行情反而不淡季，下游的准备情绪高涨，纺织企业的排票紧凑，国产的通常纯棉好转价格上涨，涨幅为200-300元/吨。

价格下降(9-12月)

“全年的黄金期”是纺织领域以前就很盛行的季节，但9月以后，随着棉花价格的下降，棉线市场不盛行的季节反而很淡。 纺织企业的购销正在趋于平板，到纯棉线价格持续下降的11月末，纺织企业棉线的价格下跌幅度多为800-1000元/吨。 12月，国内纺织企业纱线库存压力增大，年末制造商回收资金，降低库存，但有价无市现象很普遍。

4.1.2面团市场价格的分解

图14 -年c32*3268*6850价格趋势

如图所示，从开始到期间，中国纯棉32根布价格与纱线价格呈正相关，价格推移高度重叠，均处于上升阶段。 其中纯棉32根布价格以年7-8月涨幅最明显，涨幅约为2.56%。 今年布料市场呈现“旺季不好，淡季上涨”的事态，以前没有迎来旺季的布价上涨高峰是6月中旬到7月中旬的布价上涨，最高达到6.17元/米，下半年的“全年黄金期”很遗憾下跌。 年面料市场受诉求、价格、汇率、贸易摩擦及环境保护审计等诸多因素的影响，布料市场行情持续低迷。 最后，环境保护受到严格检查，停产无限。 今年“金三银四”鼎盛时期，环保军浩浩荡荡来袭，许多纺织印染公司的污染没有达到标准。 工厂限制生产时发生的，厂家订单困难，布价下降。

第五部分棉花市场行情展望

5.1 .国内棉花种植意向预测

图15 2000-2021年国内棉花种植面积统计与预测

年，中国各棉花主产区棉花价格比去年上涨，年，中国继续实行棉花目标价格政策，如新疆棉花目标价格平均18600元/吨，这项政策继续执行到年。 那么，预计年棉花种植面积将基于今年继续增加。 毕竟有市场诉求，有市场价格。 棉花种植者们借此机会，年中国棉花意向种植面积为4264.2万亩，预计比上年增加25.8万亩，增长0.6%。

图16年多国内棉花种植面积的比较

总体来看，未来几年国内棉花种植面积趋于稳定，新疆北疆昌吉地区退耕还林、南疆喀什由于水资源短缺，当地棉花种植难以增加。 今年国内的种植面积比去年增加了，但产量没有增产。

5.2 .棉纺产业市场预测

棉线

展望年棉线市场的竞争压力很大，中长期来看纯棉线市场还有上升的馀地。 短期内新棉市场供应充足，郑绵仓压力大，抑制价格上涨。 下游控诉累，产品运行不好，积压库存的现象很普遍。 年上半年棉线的诉求还不错，但下半年由于“全年黄金期”不盛行，中美贸易摩擦问题和世界经济形势总体利益较多，市场整体担忧强烈。 年春节后，下游终端迎来了春天的订单，费用的诉求提高了。 供应端应该密切注意国储棉轮储藏政策和90天后中美经贸摩擦谈判结果。

面团

年面料市场上半年经历了“金三银四”，下半年也有“铁九铜十”，所以年面料市场如何快速发展，我的农产品网认为有一些影响因素:第一，年棉花抛售，储藏政策。 维持价格。 今年棉、棉线价格大跌，买不买心理严重，随便买。 如果19年棉市稳定，织造厂的价格将得到更准确的控制，对市场更有信心。 第二，中美贸易摩擦如何快速发展在侧面反映面团市场如何演绎。 坦率地说，美国市场失败会蒸发面团订单。 三、年环境保护继续严格检查。 前几天，生态环境部党组书记、部长李干杰在中国生态文明论坛南宁年会上发言时表示，“从明年开始，将全面开始新的审计，再花4年的时间，开展第二次中央生态环境保护审计工作，计划的前3年是常规全面监 “环境保护受到严格检查，化工厂罚款停产，染费上涨，织造厂利润微薄，订单谨慎。 印染工厂的停产和整顿会导致交货期的延长，订单变得困难。 总之，明年织造厂的内销依然面临很多压力，出口不明确，市场维持微弱稳定的态势。

5.3 .棉花供求和趋势预测

第一，g20峰会的中美贸易摩擦没有明显的处理方法，根本协议还没有签署，从阴霾未散的综合来看，无法谈及三农相关的农业补助金。 就业相关的工业补贴取消了相关产业政策，服务、金融领域敌人很强，我没有条件，继续说话，继续说话，慢慢说话。 第二，由于人工、水电、化肥、种子、农药等价格稳定，棉花种植价格暂时稳定，但机器开采价格持续上涨。 第三，在外棉增产有限的背景下，wto配额、滑准税配额等国内进口政策继续放宽，目前，国储棉约有270万吨库存，如果不储藏，明年3月以后调节市场的能力将非常有限。 第四，受水资源、退耕还林政策的影响，明年国内新疆棉花种植面积和产量面临增产瓶颈第五，9月份国储棉继续对新棉价格形成价格抑制，但棉花依然是国内农作物种植利润最大的。 第六，今后两年国内棉花库存费用在40%以下，接近年水平，在吸引资本方面提前准备。 第七，国内外宏观经济疲劳、贸易摩擦等对进出口领域订单有很大影响，终端诉求疲劳是常态，消费量正确的数据不断求假第八，1901年、1905年仓库单高企业，明年的趋势是前一年后的宏观政策和3月以后的

总体来看，站在国内棉纺全产业链健康快速发展的立场上，目前国际棉花价格70-80美分/英镑还没有跌到底部，60美分/英镑是合理的价格范围，届时进入进口棉是理想的选择。 结合中美贸易摩擦1月降低滑准税率，适时进口低价高质量的进口棉，延期拍卖低质量的国储棉，比较有效地补充国内供应和国储，大幅降低产业原料价格。 国产棉主导着国内棉花交易市场的主旋律，明年进口棉将成为棉花交投和趋势最重要的砝码。

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