【财讯】Myagric：棉纱2018年市场回顾及2019年展望

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导语:新钟即将敲响，过了棉纱掉落的一年。 上游棉花的价格基本硬化准备就绪。 中下游的棉纺到春天后饿了吗？ 请让笔者生动起来。

图1 -年山东纯棉32s环纺纱价格演变

年棉线市场大跌，波动明显，整体可分为三个阶段。

第一阶段:年1-4月，纯棉纱市场价格不太变动，纯棉32s环纺织主流报价为23200-24000元/吨，棉纱市场购销顺利时，价格略有上涨，涨幅为200-300元/吨。 储备棉圈如期到来，纺织企业根据需要合理购买储藏。 棉线市场的投入气氛继续升温，下游询价、订单发货都是不同程度的增加。 气流纺纱、交织纺纱及包装漂白棉线相对畅销，个别纱的供给不符合需求，整体出货也可以。 纺织企业的原料库存、产品库存都处于低级水平。

第二阶段:年5-8月，5月棉花在减产和供求不足预期下大幅上升，加上市场大量资金炒作，棉线价格也大幅上涨，涨幅在1000元/吨左右。 之后炒作情绪下降，棉花价格逐渐下跌，棉线价格同时下跌，下跌幅度为200-300元/吨。 但是，市场对后市很有信心，8月份进口线的价格很高，因此对国产线的价格形成了一定的支持。 7~8月应该是纺织淡季，但今年的行情反而不淡季，下游的准备情绪高涨，纺织企业的排票紧凑，国产的通常纯棉好转价格上涨，涨幅为200-300元/吨。

第三阶段:年9-12月，“全年黄金期”是纺织领域以前就盛行的季节，但9月以后，随着棉花价格下降，棉线市场不兴旺的季节反而很薄。 纺织企业的购销正在趋于平板，到纯棉线价格持续下降的11月末，纺织企业棉线的价格下跌幅度多为800-1000元/吨。 12月，国内纺织企业纱线库存压力增大，年末制造商回收资金，降低库存，但有价无市现象很普遍。

图2 -年郑丝主连趋势图

年8月18日是棉线期货发售一周年，棉线期货出现了很大变动。 根据我的农产品网，年棉线期货的活性度比去年上升，成交量和持仓量大幅增加。 5月随着棉花期货的高涨，棉线期货成交量最高达到20.5万手，持仓量达到1.8万手，价格最高上升到28475元/吨，之后棉花期货下跌，棉线期货也逐渐下跌。 现在棉线期货市场参与的主体还不多，市场活跃度也很低，纺织公司参与期货极少郑商所规定的纯棉32s棉线交付标准比较严格，形成交货单很麻烦，再加上规定的35家交割工厂仓库很高。 为了提高棉纺公司对期货市场的参与度，最重要的是缓和指标，特别是强力系数、异纤维、深贴水及棉结等指标，减轻棉企业的参与门槛。 全面开放工厂库交接，融合更多仓库单，增加参与度。

图3年山东32s纯棉纱效益趋势监测

根据我的农产品网，每年32s棉纱的价格区间为23200-24300元/吨，上下变动范围为1100元/吨。 3128b皮棉的价格区间为15400-16950元/吨，上下变动范围为1550元/吨。 棉花棉纱年价格总体上涨。 其中棉花比棉纱上升了450元/吨，但第一是因为原料的高频变动传导性不明显，纱线、面料公司的受压能力很强。 5-6月皮棉现货与郑棉一起大幅上升，表观利润呈负值。 其中本年度最高毛利于10月15日出现，达到455元/吨，由于今年纺织行情旺季不佳，不淡季，皮棉现货价格在9-10月大幅下跌，棉纺厂纱线价格坚挺，价格热情强劲。 11-12月棉纺市场行情疲弱，下游诉求弱，部分棉企业上市意愿不强，很多计划做仓单棉，但中美经济摩擦对棉花市场的抑制影响弱，纺织企业利润逐渐下降。

总结一下

年棉线市场竞争压力大，中长期纯棉线市场有上升的余地。 短期内新棉市场供应充足，郑绵仓压力大，抑制价格上涨。 下游控诉累，产品运行不好，积压库存的现象很普遍。 春节后，下游终端迎来了春天的订单，费用的诉求高涨。 供应端应该密切注意国储棉轮储藏政策和90天后中美经贸摩擦谈判结果。

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