【财讯】再探徐翔案详情

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钱锋，郝成

8月7日，以前的“私募一哥”徐翔的妻子发文离婚，要求审查没收了涉案财产，因此宣布“如果一切手段都无法解除”，申请解除与徐翔的婚姻关系。 这使徐翔事件回到舆论的视野。

徐翔，王威寻求合作，资金困难，有强烈的资金诉求，是盘子小，基本面好的上市企业。

具体减产时间，徐翔通常在上市企业高转移除权日前后展开。 减收、定增、王威、徐翔或竺勇会与上市公司协商，徐翔等人收到分期付款后，放弃双方签署的协议。

徐翔，王威合作的例子中，上市公司将管理费、分期付款汇入王威指定的账户后，王威根据徐翔的要求用现金转让给徐翔。

年下半年，徐翔知道王威会随便收上市公司的钱，不再和王威合作，之后由骁勇负责与上市公司接触。

徐翔控制的股票市值和现金约为200亿余元，控制的他人证券账户资金量也很大。 王、胡某操作别人的证券账户，直接接受徐翔的指令下单，采用了自己的资金。 周某、徐某、应某、杨某、王某等操作的他人证券账户，由徐翔指示，账户资金是他们的，收益分成两八。 徐翔还直接管理着很多交易员。

另外，《中国经营报》记者最近获悉，泽熙徐翔事件分案上市企业的原理事长或实控人判处缓刑，没收非法所得，并处罚金。

徐翔等人操作证券市场系列方案每年两次列入两会的两个高报告。 《中国经营报》的记者发现徐翔等人操纵证券市场系列的事件，徐翔等人进行新闻控制，故意有节奏地控制新闻发布，其中大多是人为制造的。

根据证监会颁发的证书，徐翔、王威等有利用新闻特征操纵证券市场的主观故意，利用新闻特征提高股价的行为，王伟林、李非列等控制发布有利新闻的行为，13家企业的股票

在此期间，徐翔、王威利用新闻特点，采用泽熙产品和受控制的证券账户，在二级市场连续买卖涉案企业股票获利，共计购买3713995357股，销售3829955016股(含送股)，累计 徐翔等人的实际非法利润共计约93亿3800万元，持有东方金钰定向增发股143645942股( 1亿4400万股，截至去年8月18日)。 其中徐翔组织实施了13项证券交易操作行为，在二级市场竞价交易和大宗交易接轨后，在二级市场抛售了49.78亿元的利润。 徐翔单独获得大宗交易减持部分分为2123765900元(约21.24亿元)王威积极参与8项证券交易操作行为，在二级市场竞争价格交易中获利6.45亿元。 竺勇参与五项交易操作行为。 徐翔、王巍、竺勇三人共同获得大宗交易减收，分为15.91亿元。

事件发生后，徐翔被公安机关逮捕审判，王威和骁勇到公安机关指定地点接受调查，如实供述了第一犯罪事实。 徐翔，竺勇所被追缴赃款全部，王巍所被追缴赃款部分。

徐翔等三人的合作

年10月，华丽家族的前理事长王伟林为了处理资金困难，决定减持华丽家族的股份，在华丽家族的时候向副社长、财务负责人、董秘金鑫要求接收。 同年11月的一天，金鑫说，王伟林与徐翔、王威见面，徐翔约定接战。 徐翔，王威合作的第一家上市公司是华丽的家族。

徐翔，王威寻求合作，有资金困难和强烈资金诉求，盘子小，基本面好的上市企业，王威和这些企业老板商量了具体业务，基本上说清楚后，徐翔才参选。 直到年下半年，徐翔才知道王威会随便收上市公司的钱，不再和王威合作，之后，龙勇开始负责与上市公司的接触。

根据徐翔三人的要求，13家上市公司的董事长或实际管理者操作企业发表利润好消息的时机和复印件，然后利用徐翔、王威、竺勇合谋形成的消息特点，实际管理的证券账户

徐翔，王威在长达四年的与上市公司合作过程中，很多王威亲自去寻找上市企业。 谈判的第一是四个方面，一是要求上市公司有好业绩，二是需要高转发分配方案，三是要求上市公司合作发表利润好消息，四是提出可以让上市公司提高股价。 前两个文案徐翔，王威一定要提交给上市公司董事长。 在减收过程中，王威介绍了一点“项目”注入上市企业，通过“搞好基本面”，协助徐翔进行上市企业的高位减收。

徐翔和王威合作的理由是，最初徐翔不知道如何进行上市公司的基本面合作减收等。 王威手里有很多要求减收的上市公司的资源。

在上市公司减收的过程中，为了高位现金化，双方都获得了很大利益，只有徐翔在二级市场大量购买提高的效果不明显，此时王威和徐翔都要求上市公司合作发表利润好消息。 另一方面，徐翔在二级市场上调股价，在上市公司相继发布利润消息的双重影响下，所有利润消息都被放大，带来上涨势头，引起市场炒作热点，股价大幅上涨。

关于发布好消息的时间节点，王威和徐翔都要求得更早。 王威和徐翔两个人要找的好消息都是最近市场的热点，因为如果不马上发表的话，这些热点的持续时间不会太长。 下一波的时候发表的话，股价的上涨就没有意义了。

关于具体的减产时间，徐翔通常在上市企业高转移除权日前后展开。 每次减收或定增王巍会与上市公司协商，徐翔都知道这一点。 徐翔，王威合作的例子中，上市公司将管理费、分期付款汇入王威指定的账户后，王威根据徐翔的要求用现金转让给徐翔。

另外，王威在控制的浦某、董某等证券账户购买股票，提高股价。

竺勇和徐翔从年底开始合作，徐翔发出买卖股票的具体指令，竺勇按照徐翔的要求，提供王某、竺某、夏某及其本人四个证券账户，竺勇提供本金，按照徐翔的指令买卖股票，收益按比例划分。

泽熙系

徐翔的泽熙系企业都是以以上海泽熙投资管理有限企业为基础，设有研究部、财务部、市场部，另外徐翔管理以亲友郑素贞、泽熙企业员工和员工亲戚朋友的名义开设的证券账户，注入自己的资金进行证券交易，或者给其他人

2009~年，徐翔成立了上海泽熙投资管理有限企业、上海泽熙资产管理中心等13家有限责任企业及合作公司，俗称泽熙企业，徐翔实际控制，从“泽熙1期”发展“泽熙12期”、“泽熙增”、“瑞金1号”等泽熙产品 在妻子应莹的协助下，以亲友郑素贞(母亲)、泽熙员韩某、员工闺蜜潘某等名义，开设大量证券账户，徐翔控制、录用，指示应莹、胡某、王某等具体操作。 徐翔还与周某、应某、杨某、徐峻和竺勇等人约定，他们筹措资金，以本人和好朋友的名义开设证券账户，根据徐翔的指令买卖股票，利润与徐翔成比例划分。 通过以上方法，徐翔实际管理了近100个证券账户。

徐翔，王威借别人的名义开设证券账户，要求别人用自己的资金进行证券交易，或按照其指令进行证券交易。 徐翔实际管理了139个证券账户，涉及76个自然人和一个合作公司。 胡某等76人的证券账户系应徐翔的要求开设，徐翔采用，根据徐翔的指令进行股票买卖。 王跃则实际控制50个证券账户。

泽熙系企业一共发行十几期泽熙产品，除了泽熙2~5期对外公开招募以外，其他都有自己的资金。 徐翔支配的股票市值和现金约为200亿余元，支配的他人证券账户的资金量也很多。 王、胡某操作别人的证券账户，直接接受徐翔的指令下单，采用了自己的资金。 周某、徐某、应某、杨某、王某等操作的他人证券账户，由徐翔指示，账户资金是他们的，收益分成两八。

徐翔还直接管理着很多交易员。 北京、上海的两笔交易徐翔订货或指示让员工订货。 交易部的人员使用别人的账户订货，交易状况和泽熙产品的交易状况都由徐翔指挥操纵。 采用泽熙产品的大宗交易，首先徐翔和对方谈了交易时间、股票名称和数量、价格后，姚某、徐某等进行操作。

郭勇自2009年以来帮助徐翔投资证券市场，协商投资项目的运营。

判决确定。

根据青岛中院徐翔事件一审判决，~年，徐翔单独或与王威等人合作，与华丽的家族、东方金钰等13家上市企业的理事长或实际管理者(均解决另案)共谋，不要选择桌子引进“高转发”、热点主题素材。 王巍等基于上述勾结形成新闻特征，采用泽熙产品及其管理的证券账户，二上市企业股价上涨后，徐翔用泽熙产品及其控制的证券账户以大宗交易的方法接收上述企业股东减持的股票。 上述企业股东将上述大宗交易减收股的利润部分按约定比例与徐翔等人分开。 徐翔等人收到货款后，放弃双方签署的协议。 或者双方共同购买涉案企业的非公开发行股票后，在上述方法拉提高股价，出售股票利润，实现股票增值。

在此期间，徐翔、王威利用新闻特点，采用泽熙产品和控制账户，在二级市场连续买卖涉案企业股票获利，共计购买3713995357股，销售3829955016股，累计人民币3829955016股，包括送股 徐翔等人实际非法获利约93亿3800万元，持有东方金钰定向增发股143645942股(截至去年8月18日)。 其中徐翔组织实施了13项证券交易操作行为，在二级市场竞价交易和大宗交易接轨后，在二级市场获得了约49.78亿元的出售利润。 徐翔单独取得大宗交易减持部分，分为2123765900元(约21.24亿元)，持有东方金钰定向增发股1.436亿多股。 王威积极参与8起证券交易操作行为，在二级市场竞争价格交易利润约6.45亿元。 竺勇参与五项交易操作行为。 徐翔、王巍、竺勇三人共同获得大宗交易减收，分为15.91亿多元。

在青岛中院一审中，徐翔为了与王威、竺勇取得非法利益，与他人合谋，利用新闻特点连续买卖，操纵证券交易的价格和成交量，犯罪额和违法所得额特别巨大，情节特别严重，犯了操纵证券市场的罪，在共同犯罪中 其中徐翔是主犯，但由于有坦率的情节，自愿认罪承认处罚，所得赃物全部追缴，依法从轻解决，判处有期徒刑5年6个月，并处罚金110亿元。 王威参与了8起犯罪，是主犯，鉴于自首情节，自愿认罪承认处罚，依法从轻处罚，但其犯罪额和违法所得额特别巨大，案件后部分赃物未收回，依法不适用缓刑，判处有期徒刑3年， 竺勇系从犯有自首轻节，自愿认罪承认处罚，所得赃物全部追缴，依法减轻处罚，适用缓刑，判处有期徒刑2年，缓刑3年，并处罚金5000万元。 三个人违法所得的人民币以93亿元依法上交国库。 徐翔将瑞丽金泽投资管理有限企业非法持有的东方金钰股份及利息依法提交国库，随案移送的涉案财产依法处置。

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