【财讯】最厉害分级A投资者！轮动操作收益率高达48%

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等级a从未像今天这样受到关注。 据不完全统计，今年以来以a级动态为投资战略的个人客户或机构客户，收益率超过50%，且撤退极小，应该成为大幅度振动市最耀眼的明珠。 当然，其代价是等级基金的市场份额极为萎缩，场内规模最高为3000多亿，现在约为千亿。

最厉害的a级投资者有多厉害？

股东灾害后，会长的一个朋友的轮转操作的例子。 带着一定的本金，从6月12日开始，购买接近下折距离的品种，在下折基准日销售，换成另一个接近下折的品种，按当天收盘价计算，收益率如下。

代码品目前减价前购买价格降价基准日销售投标收益率150277高铁a 6月12日7月3日17.11% 0.783 0.917 150259重组a 7月4日7月7日1.51% 0.861 0.874 150196有色a 7月8日7月9日8.01 % 0.861 0 月10日8月27日17.35% 0.801 0.94 150181军工a 8月28日9月4日4.28% 0.912 0.951累计收益率48.27%

可以看出，这样简单的手动操作累计利润达到48%，如果参与减价的话利润会更大。

回顾这个等级a的涨幅，其大幅度上升首先是由两波推动的。

第一，市场从5178分下跌到会长先前提到的神秘线支持位3650。 在这个阶段，a级的定价是通常的阶段，其上升首先来自于减价的期待。 母基指数下降到15%以内就降价，a级的价格开始上涨。 未减价的a级价格比较稳定。

第二波，在打破神秘线后，到现在为止，等级a的价格高涨，以保证a为例，从8月28日到9月2日，只有4个交易日，涨幅超过25%，保证a下跌有近40%的空间，成为了等级基金的战斗机。 其他等级a都有不同程度的上升。 而且，没有折扣预期的等级a，涨幅越大，偏离了以前的市场定价机制。

会长认为第二波上涨的第一个原因是熊市收益率的大幅下降，这是根本原因。 即，在牛市上，股东希望以7%的利率询问等级a贷款，购买等级b，现在的市场环境已经无法支撑这么高的利率，普遍利率已经下降到5.6%左右，市场的诉求大幅下降 表现出产品自身特征的是，由于b投资者的诉求不足，受到产品折扣，市场经营者继续进行回购对冲，结果等级市场份额缩小。

第一波等级a的价格还比较稳定，但第二波等级a显示了洛阳纸的昂贵的重要区别。 第一波还有投资者挖底的意愿，第二波下跌，挖底的意愿严重萎缩，这在等级a的价格体系中很明显。

下一个a级的趋势会怎么样？

会长认为，现在等级a的价格普遍虚高，甚至有溢价，表明市场处于极其悲观的环境中。 市场继续撤退的话，远离等级a，特别是预计降价的等级a，其价格依然有很大的上升空间(因为潜在的收益率可能会持续下降)。 。 接近折扣预期的等级a，由于有折扣机制，其价格不会上升到1元以上，考虑到拥有母基风险和赎金，可能增加3%的等级a0.97元是天花板。

但是，福祸相依，危机相伴。 在市场非常悲观的环境中，往往孕育着变化盘，所以另一个逻辑上，如预期的等级a，现在的风险也非常大，即使市场逆转，其撤回幅度也不低。

对等级b的投资者来说，现在增加了4%品种的等级基金，a的价格普遍在1元以上，理论上把a上下折会出现赤字，b得到了补充，已经和以前的市场逻辑不同。 再加上3%项目的评级基金，多个a的价格也会上涨，b的折扣增加额消失带来的损失也会大幅释放。