6月份CPI重返“1时代” 猪周期见顶回落

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7月10日，国家统计局发布的数据显示，6月份cpi同比下降0.1%，同比上升1.9%；Ppi环比下降0.2%，同比下降2.6%。方正证券首席经济学家任泽平在接受《证券日报》采访时表示，通胀进入“1”时代，货币政策宽松的空.

7月10日，国家统计局发布的数据显示，6月份cpi同比下降0.1%，同比上升1.9%；Ppi环比下降0.2%，同比下降2.6%。方正证券首席经济学家任泽平(报价:601901，买入)在接受《证券日报》采访时表示，通胀已进入“1”时代，货币政策宽松的空.

非食品价格和食品价格环比上涨和下跌，导致cpi下降0.1%。6月份，食品价格环比下降1.4%，导致cpi环比下降0.29个百分点。非食品价格环比上涨0.2%，cpi环比上涨0.16个百分点。从同比来看，6月份cpi同比上涨1.9%，增速较上月下降0.1个百分点。与此同时，全国工业生产者的出厂价格逐月由涨转跌，由上月的0.5%上升至本月的0.2%。

任泽平说，猪的周期达到顶峰，然后下降。6月份，猪肉价格同比上涨30.1%，这是过去8个月来的首次下跌。6月份，猪肉价格环比上涨1.1%，对cpi的影响约为0.03个百分点，而5月份，猪肉价格环比上涨2.3%，对cpi的影响约为0.07个百分点。本轮猪肉价格从2015年3月开始上涨，并在2016年6月持续了15个月，基本符合历史生猪周期规律，后续上涨有望放缓。

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军在接受《证券日报》采访时表示，鉴于英国退出欧盟对全球经济的负面影响，我们预计美联储不会在今年内开始加息。考虑到与美联储加息相比，英国退出欧盟对中国经济的影响更加间接，总体而言，中国经济的外部不确定性在今年下半年有所下降，从而给中国政府更大的政策空时间来处理国内经济问题。

“在第一季度政策推动的中国经济反弹之后，随着政策的弱化，4月和5月的增长率再次下降。预计第二季度国内生产总值增长率将从第四季度的6.7%降至6.6%。因此，为了达到6.5%至7%的年度增长目标，政策层面有必要继续发挥其力量，以对冲经济下行压力。目前，通货膨胀水平相对稳定，这为货币政策的实施提供了空间。我们此前强调，下半年政府需要继续发挥财政实力刺激实体经济需求，但在此过程中，需要适度宽松的货币政策配合。目前，美联储推迟加息，国内通胀水平处于温和水平，这为加息创造了良好条件。”张军告诉记者。