外资机构：放心！人民币年内或不会破7 为亚洲最弱货币

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原标题:人民币有望全年保持7马克。在略显强势的美元格局下，央行持谨慎态度

据彭博社报道，在中国人民银行的护送下，人民币在第二季度平静地度过了最大的贬值季节，这逐渐让市场看到了希望。

根据彭博社的最新调查，机构投资者预计人民币将在今年下半年适度贬值，人民币兑美元汇率在今年内不会突破7。过去一周，彭博对20家金融机构的经济学家、人民币策略师和外汇交易员进行了问卷调查。截至今年年底，在岸人民币兑美元的预期汇率中间价为6.795，比当前交易水平低约1.4%，是今年迄今跌幅的一半。

今年年底的最低预测是6.9，没有受访者预计今年年底前汇率会突破7。今年以来，人民币对美元贬值超过3%，这是亚洲主要货币中表现最差的。

然而，自2月份以来，人民币收盘价+篮子的汇率机制在政府加强的市场沟通中一直运行稳定，市场没有重复去年8月和今年1月的恐慌。最近，市场预期美国加息将放缓，而中国上季度gdp增速好于预期。6月末，外汇储备余额意外上升，人民币贬值步伐明显放缓。

今年，亚洲货币对美元的汇率有升有降:人民币表现最差

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮在接受采访时表示，中国人民银行不会让人民币过快贬值，而7是一个心理障碍。他认为，未来美元不会一直走强，当美元反复出现时，人民币也会短暂走强，导致双向波动。他预测，明年人民币不会跌破7，如果汇率不迅速贬值，中国人民银行也不会干预。

周一，在夜间交易开始后不久，在岸人民币兑美元汇率就突破了6.70的整数倍，这是自2010年11月以来的首次。

适度贬值

中国外汇交易中心公布的中国外汇交易中心人民币指数上周小幅上涨0.14%，这是自5月以来的首次。

彭博社4月下旬的调查显示，市场认为央行将坚持cfets指数95的底线。刘东亮表示，市场曾预期中国央行会在cfets指数跌至95以下后进行干预，但中国央行最近并未划定明确的底线。从实际角度来看，央行也乐于看到汇率指数贬值，以刺激出口。底线是人民币不能无序贬值，短期内过快贬值将不可避免地导致央行的干预。

摩根大通(JPMorgan)资产管理有限公司(jp Morgan Asset Management ltd .)驻香港首席亚洲市场策略师徐长泰在7月11日的一次新闻发布会上表示，预计人民币将在再下跌0.5%至1%后停止下跌，因为中国政府希望在20国集团(g-20)会议和人民币正式进入特别提款权(sdr)等重大事件发生之前，保持市场对人民币的信心。与此同时，美元可能在美联储的鸽子口味变得更强后达到峰值。

苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)大中华区经济学家胡志鹏认为，人民币兑美元的贬值节奏将保持温和趋势，资本流动是一个关键变量。只要没有大规模的资本外流，央行的干预就不会被触发。到明年年中，人民币兑美元汇率预计将降至7。

随着对汇率的预期，资本流动的前景已经稳定下来。接受彭博社调查的受访者预测，明年中国的外汇储备可能会以每季度约500亿美元的速度下降，到明年6月底将降至3.02万亿美元。除了上一季度的74.2亿美元略有下降外，自去年8月11日汇率改革以来的三个季度中，外汇储备平均每季度下降1，600亿美元。

外汇储备月度变化

招商证券宏观经济研究主管谢在接受采访时预测，第四季度贸易顺差带来的外汇流入预计将会增加，10月份人民币加入sdr后可能出现的资本流入也将有助于改善外汇市场的供求状况。

ANZ银行驻香港经济学家杨雨婷表示，中国人民银行的态度已经改变，现在它更愿意让人民币跟随市场。只要贬值不影响预期，它就不会干预。他认为，人民币汇率将在今年下半年更多地受到全球市场事件的影响。由于中国当局的资本控制将保持严格，资本外逃的风险相对较低，央行不会有既定的干预底线。

彭博调查显示，在大多数市场参与者眼中，稳定人民币汇率的风向标仍然是对美元的双边汇率。受访者年末对cfets指数的预期中值为93.5，分布在90-98的较大范围内，而他们对同期人民币兑美元汇率的预测在6.6-6.9的较窄范围内，趋于稳定。受访者对一篮子汇率预期的分歧主要来自他们对美元走势的不同看法。

尽管短期贬值的情绪趋于缓和，但市场并未改变对人民币中长期贬值的预期。美国银行、瑞银、高盛和其他机构最近将人民币对美元的预期汇率下调至7或更低。