【财讯】基础知识

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证券投资基金

证券投资基金是指通过发行资金单位来集中投资者的资金、由资金管理者管理、运用资金、投资于股票、债券等金融机构的利益共享、风险共享的集合证券投资方法。 国际经验表明，基金将储蓄资金转化为投资，稳定和活跃证券市场，提高直接融资比例，完善社会保障体系，完善金融结构有极大的促进作用。 中国证券投资基金的迅速发展过程也表明，基金的迅速发展和增长推动了证券市场健康稳定的发展和金融体系的健全完善，在国民经济和社会发展中发挥着日益重要的作用。

证券投资基金的种类很多，可以用不同的方法分类。 根据基金受益者能否随时购买、赎回和转让，可以分为开放型基金和封闭式基金的投资基金的组织形式，根据可以分为企业型基金和契约型基金的投资基金的投资对象，货币基金、债券基金、

我国证券投资基金始于1998年3月，在短时间内实现了从封闭基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理企业到合资基金管理企业、从国内投资到海外资产管理的几个历史性飞跃，开创了发达国家几十年来所经历的历史 证券投资基金现在具有相当的规模成为中国证券市场最重要的机构投资力量和广大投资者最重要的投资工具之一。

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股票基金

股票基金是投资股票市场最多的基金，这是相对概念，不是要求所有资金购买股票，也可以向债券和其他证券投入少量资金。 我国有关法规规定基金资产20%以上的资金必须投资国债。 一个基金是否是股票基金经常根据基金合同规定的投资目标、投资范围进行评价。 国内全部上市交易的封闭式基金和大部分开放式基金是股票基金。

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债券基金

债券基金是投资债市的全部或大部分基金。 如果投资债券，可以称为华夏债券基金等纯债券基金的大部分基金资产投资债券，如果一部分可以投资股票，可以称为债券型基金。 例如，被称为南方宝元债券型基金，债券投资占基金资产的45%—95%，股票投资比例占基金资产的0—35%，股票市场不好的情况下，可以不持有股票。

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指数基金

指数基金是用指数化方法投资的基金，简单来说，选择一定市场的指数进行跟踪，被动地投资市场，使基金的收益与这个市场指数的收益一致。

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etf和lof

交易所交易基金( etfs，exchange-traded funds )是指可以在交易所交易的基金。 交易所交易基金在法律结构上依然是开放式基金，但第一是在二级市场通过竞价法进行交易，另外，一般不允许现金的购买和回购，在股票篮子中创立基金单位，进行回购。 通常对投资者来说，交易所交易基金首先在二次市场进行交易。

lof(listed open-end fund )是在交易所进行交易的开放证券投资基金，也被称为“上市型开放基金”。 lof的投资者可以通过基金管理者或其委托的销售机构以基金的净额购买、回购基金，也可以通过交易所市场以交易系统的中介价格购买、出售基金。

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货币市场基金

因为货币市场基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，具有流通性好、低风险和收益低的特征。

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分级基金

基金评级模型是指将封闭式基金分为优先顺序份额和普通顺序份额。 优先级份额的目标投资者是风险收益优先级较低的投资者。 普通水平的份额被定位于希望通过融资增加投资资本额、获得超额收益的投资者，有高风险收益的优先顺序。
优先份额拥有优先分配权，层次基金可以为优先份额提供多个收益分配和本金保护机制。 但是，基金的收入分配满足优先级份额的收入分配后的大部分分配给普通级别的份额。 支付给优先份额的优先收益分配对于普通份额来说相当于借款价格。
正常级别的份额在交易所交易，优先份额可以通过异地的其他方式提供准入或退出的时间表。
结果表明，优先份额的收益现金流表现出比较稳定的持续优势，风险收益特性与低级债券相似。 普通水平份额通过优先份额基准收益优先分配权的转让，获得高比例的超额收益分配权。 据专家分析，在牛市环境中，普通级份额上市后的交易折扣被大幅抑制，发生溢价交易的可能性很大。 这是因为分层结构中的正常份额中包含呼叫选项。 但是，市场下跌后，普通水平的份额也容易成为折扣现象。

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封闭式基金

封闭式基金是指事先明确发行总额，在关闭期间内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的基金。

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开放式基金

开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以根据基金估计在国家规定的营业所购买或赎回基金单位的基金。

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契约型基金

契约型基金也称为机构信托基金，是投资者、管理者、管理者三人作为基金当事人，以签订基金合同的形式发行受益证明书而设立的基金。 是根据合同原理组织的代理投资行为，没有基金章程，没有企业董事会，通过基金公司规范三方当事人的行为。 基金管理者负责基金的管理操作。 基金管理者作为基金资产的名义所有者，负责基金资产的保管和处置，监督基金管理者的运营。

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企业型基金

企业型基金又称共同基金，意味着基金本身是股票有限企业，企业通过发行股票或受益证书的方式筹集资金，企业委托投资顾问企业投资。

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公募基金

公募基金是由政府主管部门监督管理的、向不特定投资者公开发行受益证书的证券投资基金，这些基金在法律严格的监督管理下，进行了报道公开。 利益分配、运行限制等领域规范。 例如，目前国内证券市场的封闭式基金是公募基金。 公募基金和私募基金各有千秋，它们健康的迅速发展对金融市场的迅速发展有重要意义。 但是，现在法律允许的只有公募基金，远远不能满足市场的需要。

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私募基金

私人基金是指以非公开方式为少数机构投资者募集资金而设立的基金。 私人基金的销售和回购是由基金经理和投资者个人协商完成的，因此也称为向特定对象募集的基金。 与封闭式基金、开放式基金等公募基金相比，私人基金具有非常鲜明的优势，这些优势具有公募基金无法比拟的特征。 首先，私募以非公开的方式募集资金。 在美国，共同基金和养老金基金等公募基金通常以公开媒体为广告吸引顾客，但根据相关规定，民间募捐不得利用任何发布媒体进行广告推广，参加者主要获得的所谓“投资信任信息” 其次，在招募对象中，私募基金的对象是少数特定的投资者，社团小但不是低门槛。 在美国，对冲基金对参加者有非常严格的规定:以个人名义参加，以最近两年个人年收入至少在20万美元以上的家庭名义参加的情况下，以家庭过去两年收入至少在30万美元以上的组织名称参加，则为纯 因此，私人资金有比较强的投资目标，就像是面向中产阶级投资者定制的投资服务产品。

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阳光私募基金

通常是指私募信托证券基金，第一是投资于二次证券市场，私募基金( pe，private equity )的点投资于一次股票市场和投资对象不同。

阳光私募基金是由信托企业发行的，经过监管机构备案，资金托管在第三方银行，是有定期业绩报告的股票市场投资的基金，与阳光私募基金通常(所谓的“灰色”) 作为对应阳光私募基金的有公募基金。

现在以信托形式借道发行，真是中国阳光私募无能，大家都知道，信托是银监会的监督管理，证券投资专家，与证监会无关，银监会管理，这让很多人无聊。 信托企业对阳光私人来说，只是提供了一个产品的合法身份，对于顾客开发，服务必须由阳光私人自行处理。 当然，今年的《基金法》的编纂可能可以通过民营企业的法律身份主体的问题，即合作社的方法建立企业制的基金。 如果结果真的是这样的话，中国的私人元年真的来了！

信托证券基金通常有“结构式”和“开发式”两种形式。

阳光私人基金通常是指以“开放”形式发行的私人基金。 开放是指资金购买者需要承担所有投资风险，享受大部分投资收益，民营资金企业没有约定收益。 私募基金管理企业的利润模式通常接受总资金的2%左右的管理费和投资利润部分的20%作为佣金收入。 该收款模式俗称为“2-20”收款模式(2%管理费+20%利润部分扣除)。 这种2-20收款模式是民间募捐的国际流行收款模式，著名的美国索罗斯基金、虎基金、香港惠理基金等使用了这种收款模式。

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基金契约

基金合同是“财务管理委托合同”。 是基金管理者、基金管理者、基金投资者为设立基金而签订的、用于决定基金当事人各项权利和义务关系的书面法律文件。

基金合同规范基金各方的地位和责任。 基金管理者对基金财产有经营管理权基金管理者对基金财产有保管权的投资者对基金的运营收益有收益权，承担投资风险。

基金合同的第一份副本包括基金所有者、管理者、管理者的权利和义务基金的发行、购买、赎回、转让等基金的投资目标、范围、政策、限制基金资产的评价方法基金新闻披露的基金费用。 收入分配和税务基金的终止和清算。 投资者购买基金时，意味着你默认基金合同，委托这个基金管理者“代理你的资产管理”。

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基金管理人

基金管理者是指具有专业投资知识和经验，根据法律、法规及基金章程或基金合同的规定，经营管理基金资产，实现基金资产持续增值，使基金所有者收益最大化的机构。

在我国，按照《暂行方法》的规定，基金管理者由基金管理企业负责。 基金管理企业一般由证券企业、信托投资企业设立，具有独立法人的地位。 是指具有专业投资知识和经验，根据法律、法规及基金章程或基金合同的规定经营管理基金资产，实现基金资产持续增值，使基金所有者利益最大化的机构。

在我国，按照《暂行方法》的规定，基金管理者由基金管理企业负责。 基金管理企业一般由证券企业、信托投资企业设立，具有独立法人的地位。

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基金托管人

资金管理者是投资者权益的代表，是资金资产的名义所有者或管理机构。 为了确保基金资产的安全，分为资产管理和资产保管基本上运营基金，基金由专业的基金管理者保管基金资产。

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基金持有人大会

基金所有者大会由基金单位的所有者或委托代表参加。 首先考虑资金所有者好处的重要事项，包括创建资金协议、终止资金、更换资金管理者、更换资金管理者、延长资金期限、更改资金类型和在资金所有者会议上讨论的其他事项。

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基金托管协议

基金管理合同是基金管理者和基金管理者(通常是商业银行)就基金资产管理达成协议的合同。 协议书以合同的形式确定委托人和管理者的责任和权利、义务关系。

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基金成立日

基金成立日期是基金管理者在基金达到成立条件后宣布基金成立的日期。

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基金募集期

基金募集期间是指从募集证书公告之日到基金成立日的时间段。

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基金存续期

基金的生存期是指基金发行成功，经过一定期间的封闭期后，基金的生存期。

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基金单位

基金单位是基金发起人颁发给不特定投资者的，是表示所有者对基金拥有资产的全部权、收益分配权和其他相关权利，承担相应义务的证明书。

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基金开放日

基金开放日是指可以办理开放式基金开户、购买、回购、销售地点、丢失、名义转移等一系列手续的工作日。 开放式基金不是每个工作日都可以交易的。 因此，规定每周在几个工作日进行交易，这些工作日称为开放日。

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基金认购

基金认购是投资者在开放式基金募集期间，基金还没有成立时购买基金单位的过程。 一般预约价格是基金单位的面值( 1元)加上一定的销售费用。 投资者预约基金必须在基金销售处填写预约申请书并交付预约金。

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基金申购

基金购买是指投资者在基金管理企业或选定的基金代理机构开设基金账户，按照规定的步骤申请购买基金单位。 订货单位的数量根据购买日基金单位的净资产计算，具体计算方法必须符合监督管理部门有关规定的要求，记载在基金销售文件中。

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基金转托管

基金转移是指投资者的同一基金在不同管理点(不同经销商和同一经销商无法通过的城市或分支机构)之间实施的持有基金份额管理机构变更的操作。

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基金转换

基金转换是指投资者持有本公司发行的开放基金后，在购买目标基金前，无需赎回持有的基金单位，就可以直接自由转换成本公司管理的其他开放基金。 例如，本公司目前发行的两个开放式基金中，投资者可以将持有的南方宝元债券型基金的份额转换为南方稳健增长基金的份额，或将持有的南方稳健增长基金的份额转换为南方宝元债券型基金的份额

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基金交易费用

基金交易费用是指进行基金交易时产生的费用。 我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经营费、证管费。 参与银行间债券交易时，需要在中央国债中注册有限责任企业制，支付银行间账户服务费，向全国银行间同业借贷中心支付交易手续费等服务费用。

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基金运营费

基金运营费是指基金运营过程中发生的费用，通常从基金资产中扣除。 这是因为基金的净利润会减少。 第一基金运营费包括基金管理费、基金管理费、继续销售法、证券交易费用、基金新闻披露费用、与基金相关的会计师费和律师费、举办者大会费用等可根据国家有关规定计入的运营费用等。

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招募证明书

招募证书(首次发行后也称为公开证书)的目的是充分披露可能对投资者投资评价产生重大影响的所有消息。 包括管理者的状况、管理者的状况、基金的销售渠道、购买和回购的方法和价格、费用的种类和比例、基金的投资目标、基金的会计计算大致、收益的分配方法等。

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公开证明书

公开证明书是指基金成立后定期公告的相关基金概要、基金投资组合公告、基金经营业绩、重要变更的几个事项应按照其他法律规定披露一些事项。

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基金年度报告

基金年度报告是反映基金年度运营和业绩状况的报告。 除了中期报告书中应该公开的复印件外，年度报告书还必须公开管理者报告书、审计报告书等复印件。 这份报告将在财政年度结束后90天内公布。

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基金中期报告

基金中期报告反映了基金上半年的运营和业绩状况。 主要复印件包括经营者报告、财务报告重要事项的披露等。 其中，财务报表包括资产负债表、收入和分配表、净资产变动表等会计报表及其注释，以及相关事项的证明。 该报告将在会计年度前6个月结束后60天内公布。

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基金资产总值

基金资产总额是各种证券价值、银行存款利息和其他投资产生的价值总额，包括基金购买。

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基金资产净值

资本是指从资金资产的合计中减去可以根据国家有关规定从资金资产中扣除的费用的价值。

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基金单位资产净值

基金单位资本是指计算日期的基金资产除以计算日期的基金单位总数的价值。

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基金累计净值

资本累计是资金单位的资本和资金成立后的累积红利的总和。

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基金收益

基金收益是基金资产超过运营中产生的自我价值的部分。 具体来说，基金的收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券的价差、存款利息和其他收入。

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基金净收益

基金净利润是指基金利润减去可根据国家有关规定从基金利润中扣除的费用后的金额。

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权益登记日

权益登记日是基金管理者进行红利分配时，必须规定某一天，规定这些基金所有者可以参加红利的日子，规定的日子是股权登记日。 也就是说，在权益登记日当天也持有或购买南方稳健的增长基金，被确认的投资者可以享受这次红利。

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利息日是权益登记日( t日)后的第一个工作日——t + 1天。

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红利再投资

红利再投资是指将投资者分配的利润再投资给基金，换算成相应数量的基金单位，实际上是将应分配的利润换算成等额的新基金单位发送给投资者。

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开放式基金的申购及赎回未知价风险

开放式基金购买和赎回的不明价格风险是指投资者当天购买、赎回基金单位时参照的单位资产净额是上一基金发行日的数据，基金单位资产净额从上一交易日到发行日当天发生的变化 因为这个投资者不能知道购买时、回购时以什么价格成交，所以这个风险是开放式基金购买、回购价格不明的风险。

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开放式基金的投资风险

开放式基金的投资风险是股票投资风险和债券投资风险。 其中，股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期变动风险等，债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。 根据资金的投资目标，其投资风险一般不同。 收益型基金投资风险最低，增长型基金风险最高，平衡型基金位于中央。 投资者可以根据自己的风险承受能力选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。

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不可抗力风险

不可抗力风险是指发生战争和自然灾害等不可抗力时给基金投资者带来的风险。

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市场风险

市场风险包括政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险等。

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政策风险

政策风险是指国家宏观政策(如货币政策、财政政策、区域政策、地区快速发展政策等)发生变化，导致市场价格变动引起的风险。

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经济周期风险

经济周期风险是指随着经济运行的周期性变化，各领域及上市公司的利润水平也周期性变化，影响1股乃至全领域板块的二次市场趋势。

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利率风险

利率风险是指市场利率的变动导致证券市场的价格和收益率的变动。 利率直接影响国债的价格和收益率，影响着公司的融资价格和利润。 基金投资国债和股票，其收益水平受利率变化的影响。

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购买力风险

购买力风险是指资金的利润首先以现金形式分配，现金受通货膨胀的影响购买力下降，资金的实际利润有可能下降。

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