【财讯】全国银行间同业拆借中心推出标准利率衍生产品

本篇文章4233字，读完约11分钟

本财经信于10月28日表示，昨天全国银行间同行借贷中心发出了《关于标准利率衍生产品上市的通知》(以下称为“通知”)。 )，全国银行间同行借贷中心宣布，计划于去年11月3日发售标准利率衍生产品，并发表了《标准利率衍生产品要素表》。

以下是通知全文及附表。

银行间利率衍生产品市场成员:

为了满足市场成员的诉求，全国银行间同行借贷中心(以下简称交易中心)将于去年11月3日发售标准利率衍生产品。 现在将有关事项通知如下

、交易项目

标准利率衍生产品对利率交换、长期利率协议等利率衍生产品的到期日、期限等产品要素进行标准化设定，最初1个月标准隔夜指数交换、3个月标准shibor1w利率交换、3个月标准7天回购利率交换和3个月标准shibor3m长期利率 产品要素请参考附件。

二、第一事项的证明

1、参加机构。 银行间利率衍生产品市场的成员可以参加标准利率衍生产品的交易。

2、交易方法。 标准利率衍生产品在x-swap系统中使用双边信用方法通过匿名点击达成交易，现阶段与x-swap系统利率交换产品共享信用额度。

交易确认。 交易成立后，交易双方在交易中心交易后完成服务平台的确认，确认流程与现有利率交换一致。 从最终交易日起不到4个工作日达成的交易必须在最终交易日中午12点之前完成交易确认。

4、清算和交接。 市场成员可以选择双边自我清算和中央对方清算两种清算方法。 合同割让日交易双方根据交易后服务平台生成的割让书进行现金结算。

5、节日调整。 交易中心根据国务院公布的节日安排，发表相关合同到期日、利息日调整公告，参加机构自行调整内部系统的成交数据，达成的交易无需进一步确认。

三、系统设定

在参加组织事务处理之前，系统必须完成以下设置

1、在后台为本币交易系统设定x-swap系统的顾客交易执行权限、菜单权限

2 .根据本机构的情况用x-swap系统在后台调整现有的x-swap双边信用额度，设定各合同风险系数

在x-swap后台系统上维护资金账户新闻，为标准利率衍生产品交易资金清算设置默认账户

4、交易后解决服务平台，完成后台客户对该产品的市场权限、菜单权限及业务参数的设定。

四、联系方法

业务热线电话: 021-68797878-2-1

技术热线电话: 021-68797878-5

先联系您。

附件:标准利率导出产品要素表

全国银行间同业借贷中心

十月二十七日

附件:标准利率导出产品要素表

(一)一个月标准隔夜指数交换

(1)现在的交易日是年5月5日(到5月第3周三)，卡交易合同是从年5月合同到年4月合同的12个月日历月合同

(2)现在的交易日是年5月26日( 5月第3周三以后)，卡交易合同是从年6月合同到年5月合同的12个月的日历月合同。

r是预期的shiboro/n一个月复合利率(年化)，用于计算复合利率的基准利率重置规则与shiboro/n基准利率交换相同，重置期的第一个工作日是该重置期的利率明确日。 合同期间的利息结束日是割让日，利息期间的第一天是利息期间结束日前一个月的对应日历日。 合同期利息计算的第一天不按照工作日准则调整。

例如，年5月合同的评估日期为5月21日(第三个星期三)，合同的评估期结束日期为5月21日，评估期开始日期为4月21日，r为4月21日至5月21日利息计算期的复合利率(年化)，最初不终止。

(1)采取当天最后一小时成交的加权价格，在该时间段因系统故障等原因而中断交易的情况下，扣除中断时间，将相应的时间段向前方加满

(2)如果最后一小时的成交件数不足5件，则采取当天最后5件交易的加权价格

(3)如果整天该合同的成交件数不足5件，则取最终时间的( bid的平均+ ofr平均)×0.5

(四)没有报价或者其他明确的结算利率难以发生的，采用前一天的结算利率。 (合同发售第一天的情况下，取卡基准利率)

基准利率是根据合同上市前的工作日交易中心利率交换回收曲线推算的新合同对应利率期间的长期利率。

shiboro/ni表示适用于利率期间内第I个复位期间的基准利率，shiboro/ni根据shibor网站( shibor )各交易日公布的shiboro/n利率值计算，利率基准为a/360。 k表示利息计算期间包括复位期间的个数。 如果某个工作日的后续日期也是工作日，则di等于“1”；如果某个工作日的后续日期是非工作日，则等于从该工作日到下一个工作日(包括该日) (不包括该日)的日历天数。 d表示利息计算期间内日历日期的总天数。

(1)现在的交易日是年6月5日(到6月第3周三)，卡交易合同是年6月、年9月、年12月和年3月四个季度合同

(2)现在的交易日是年6月26日( 6月第3周三以后)，卡交易合同是年9月、年12月、年3月、年6月的4个季度合同。

r是预计的shibor1w 13周复合利率(年化)，用于计算复合利率的基准利率复位规则与基于shibo r1w的利率交换相同，复位期间第一天的前一个工作日是该复位期间的利率明确日。

合同期间的利息计算结束日是割让日，利息计算期间的第一天是利息计算期间结束日之前13周的对应日历日。合同期间的利息计算的第一天不按照工作日准则进行调整。

例如，年5月合同的评估日期为5月21日，合同评估期间的结束日期为5月21日，评估期间的开始日期为5月21日起13周前的相应日历日( 2月19日)，r为2月19日至5月21日的利息期间的复合利率(年化)，最初为

(1)采取当天最后一小时成交的加权价格，在该时间段因系统故障等原因而中断交易的情况下，扣除中断时间，将相应的时间段向前方加满

(2)如果最后一小时的成交件数不足5件，则采取当天最后5件交易的加权价格

(3)如果整天该合同的成交件数不足5件，则取最终时间的( bid的平均+ ofr平均)×0.5

(四)没有报价或者其他明确的结算利率难以发生的，采用前一天的结算利率。 (合同发售第一天的情况下，取卡基准利率)

基准利率是根据合同上市前的工作日交易中心利率交换回收曲线推算的新合同对应利率期间的长期利率。

shibor1wi表示适用于利息计算期间的第I个复位期间的shibor1w，shibor1wi根据shibor网站( shibor )各交易日公布的shibor1w利率值计算，利息计算标准为a/360， di表示利息计算期间的第I个基准利率shibor1wi适用于di日历日，相对于完全重置期间，di为7天。 d表示合同的利息计算期间内有d个日历日。 也就是说，从利息计算期间的第一天到最后一天(计算头不是最后一天)。

(1)现在的交易日是年5月5日(到5月第3周三)，卡交易合同是年6月、年9月、年12月和年3月的4个季度合同，以及年5月和年7月的2个日历月合同

(2)现在的交易日是年5月26日( 5月第3周三以后)，卡交易合同是年6月、年9月、年12月和年3月的4个季度合同，以及年7月和年8月的2个日历月合同。

r是预期的fr007 13周复合利率(年化)，用于计算复合利率的基准利率复位规则与f r007基准利率交换相同，复位期间第一天的前一个工作日是该复位期间的利率明确日。

合同期间的利息计算结束日是割让日，利息计算期间的第一天是利息计算期间结束日之前13周的对应日历日。合同期间的利息计算的第一天不按照工作日准则进行调整。

例如，年5月合同的评估日期为5月21日，合同评估期间的结束日期为5月21日，评估期间的开始日期为5月21日起13周前的相应日历日( 2月19日)，r为2月19日至5月21日的利息期间的复合利率(年化)，最初为

单位变动点 0.005%(即0.5bp)，对应于单位报价量的价值变动为50000000*0.005%*a/365，a为计息期实际天数

[注:利率标准可调整，下同]

(1)采取当天最后一小时成交的加权价格，在该时间段因系统故障等原因而中断交易的情况下，扣除中断时间，将相应的时间段向前方加满

(2)如果最后一小时的成交件数不足5件，则采取当天最后5件交易的加权价格

(3)如果整天该合同的成交件数不足5件，则取最终时间的( bid的平均+ ofr平均)×0.5

(四)没有报价或者其他明确的结算利率难以发生的，采用前一天的结算利率。 (合同发售第一天的情况下，取卡基准利率)

基准利率是根据合同上市前的工作日交易中心利率交换回收曲线推算的新合同对应利率期间的长期利率。

fr007i表示适用于利息计算期间的第I个复位期间的fr007，fr007i根据中国货币网( chinamoney )各交易日公布的fr007利率值计算，利息计算基准为a/365在利息计算期间复位 di表示利息计算期间的第I个基准利率fr007i适用于di日历日，di相对于完全重置期间为7天，d表示合同的利息计算期间内有d个日历日。 也就是说，从利息计算期间的第一天到最后一天(计算头不是最后一天)。

合约月份 8个最近的季月合约、季月合约后的3年的12月合约及不在季月循环里的最近的2个日历月合约
单位变动点 0.005%(即0.5bp)，对应于单位报价量的价值变动为50000000*0.005%*a/365，a为计息期实际天数

[注:利率标准可调整，下同]

(1)采取当天最后一小时成交的加权价格，在该时间段因系统故障等原因而中断交易的情况下，扣除中断时间，将相应的时间段向前方加满

(2)如果最后一小时的成交件数不足5件，则采取当天最后5件交易的加权价格

(3)如果整天该合同的成交件数不足5件，则取最终时间的( bid的平均+ ofr平均)×0.5

(四)没有报价或者其他明确的结算利率难以发生的，采用前一天的结算利率。 (合同发售第一天的情况下，取卡基准利率)

基准利率是根据合同上市前的工作日交易中心利率交换回收曲线推算的新合同对应利率期间的长期利率。

到期结算利率 r为(shibor)网站公布的最后交易日的shibor3m值，对应计息期首日为交割日，尾日为与计息期首日相对应的三个月后的日历日，计息期尾日不按营业日准则调整，计息期算头不算尾。
到期结算金额 (合约到期结算利率/100*合约面值*a/360-合约成交价/100*合约面值*a/365)/(1+shibor3m*a/360)

如果结算金额大于零，支付给销售者。 结算金额不到零的，付给买主。